百年来，战争、油价、通胀与贸易摩擦对汽车行业影 响几何.docxVIP

前言 当下，市场非常关注俄乌事件、油价上涨、贸易摩擦、通胀和利率的影响。历史虽不会完全相同，却总有相似之处。本文旨在分析一百多年来，战争、油价变化、贸易摩擦和宏观经济对汽车行业带来的影响，进而对当下汽车行业的投资提供一些思路和参考。 一、战争与油价对汽车行业之影响 汽车诞生以来，全球范围内出现过两次世界大战，以及多次局部战争，多次战争给汽车工业带来了不同程度的影响。 1、两次世界大战的影响 第一次世界大战阻碍欧洲汽车工业的发展。第一次世界大战从 1914 年持续到 1918 年，主要战场在欧洲。战争的重创使欧和美国的汽车工业差距更为显著。1926 年美国生产了四百五十万辆汽车，而同时期整个欧洲只有五十万辆。一战后德国经济面临巨大压力，德国国内通货膨胀高涨和燃料稀缺导致汽车需求大幅萎缩。在市场萎缩的情况下，德 国汽车工业遭遇残酷洗牌，1924 年到 1927 年，德国汽车制造商的数量从 86 个减少到 19 个。 一战结束后，美国爆发经济危机引起汽车行业衰退。由于第一次世界大战结束后，大量士兵复员，汽车制造商们预计市场会产生对汽车的强烈需求，汽车销量将大幅上升。因此 1920 年上半年，美国市场上的汽车公司多达 200 家， 并且为抢占市场纷纷开展生产装备竞赛，加大对生产设施的投资。但通货膨胀使汽车的潜在用户持观望态度，等待汽 车价格下降。因此供给端生产了远超市场需求的汽车数量，