当前经济与全球通胀的最优解：低位成长+短久期.docxVIP

本周国内权益市场整体微跌，市场情绪依然处于偏弱状态，低估值和低价股占优，成长板块跌幅居前。上证指数微跌 0.11%，上证 50 下跌 0.43%，成长板块跌幅居前，创业板指下跌3.75%，宁组合下跌 4.10%。对于市场整体偏弱的表现，我们认为原因上固然有俄乌冲突、全球通胀、美联储加息等外部因素的扰动，但更重要的是依然是内部因素，尤其对于稳增长政策下基本面分子端盈利预期的评估。同时，随着两会召开，市场静待靴子落地。 在本周与市场投资者的交流过程中，发现对于两会政策十分关注。在此前的周报中，我们一直反复强调：稳增长相关措施在两会进一步明确和落地是值得期待的。从本次两会政府工作报告来看，2022 年经济增速目标是 5.5%左右，提升积极的财政政策效能，加大稳健的货币政策实施力度，千方百计稳定和扩大就业。不难看出，面对今年我国发展面临的风险挑战明显增多的局面，本次两会政府工作报告传递出的稳增长信号非常强烈。 从结构层面，我们总结两会政府工作报告所涵盖的政策着力方向关键词，供各位投资者参考： 1、制造业：专精特新、中高端化 2、新兴产业：数字经济、集成电路、工业互联网 3、供应链安全：粮食及能源安全、物价水平稳定 4、乡村振兴：种业、现代农业 5、消费：新能源汽车、绿色智能家电 6、基础设施建设：管道管网更新改造、老旧小区改造 7、碳中和：风光电消纳（储能）、传统行业节能减碳 8、教育公平