中国商业地产战略投融资的策略培训67PPT.pptVIP

股债结合的置换 用股权和股东贷款解决前期资金 用股权回购转换贷款 双重公司股权结构 * 项目抵押贷款 出租物业的现金流抵押信贷 物业评估抵押信贷 土地与建设项目的抵押信贷 土地与建设项目的转换信贷 * 建立完善的资本市场 项目债券 企业债券 投资基金 机构投资人 证券化 * 上市的缺点 利益与他人分享 失去保密性 报告与信用责任 失去控制权 * 与资本市场结合的必要条件 完善的公司治理结构 透明的会计制度 优秀的管理团队 品牌的诚信 好的公司总能找到合适的融资工具 * 4、接轨的途径与房地产企业家的选择 ??★融资渠道的创新 ???★产品设计和经营的创新 ???★房地产企业家金融意识的提高，与资本市场的紧密接触 ???★与国际企业联合，学习新的运营模式 ?? ★由自主开发，独享收益，到引进各层次战略伙伴，做大做强，共同成长 ?★研究分析国内外资本喜好，推出满足民间资本、国际资本需求的投资产品，吸引改革 * 分拆上市 上市母公司 子公司A 子公司B 上市母公司 子公司A 上市公司B 公众股东 分拆上市前 分拆上市后 * 买壳上市 其他股东 股东A 上市公司 股东A 股东B 上市公司 其他股东 买壳上市前 买壳上市后 控股 控股 现金 股份 * 企业的上市与重组 企业上市重组的模式设计 扩张性重组 收缩性重组 结构性重组 * 企业兼并收购 收购方 出售方 反收购方 并购是扩张性重组 并购是收缩性重组 并购是结构性重组 * 扩张性重组的一般流程 聘请中介机构 确定并购动因和买主类型 评估并购风险 选择合适的交易规模 筛选候选企业 首次报价 与目标公司接触 尽职调查 谈判 融资 签署法律文书 并购后的整合 * 借壳上市的意义、模式、操作 上市公司“壳”资源的价值 上市公司“壳”资源的利用模式 企业重组与买“壳”上市 如何选择目标“壳”公司 买“壳”上市模式的设计 * 房地产企业与资本运营 *  房地产企业与资本运营 一、房地产企业资本运营的回顾与总结 二、房地产企业所面临的金融环境分析 三、前一时期房地产企业资金运作模式 四、房地产企业的直接融资 五、债券市场与房地产企业融资 六、未来房地产企业资金运作模式的展望 * 房地产企业与资本运营 七、房地产企业资金供给渠道创新 八、房地产企业与投资银行 九、房地产企业与国际资本 十、房地产企业与民间资本 十一、房地产企业投资 十二、房地产未来发展模式：逐渐与国际接轨 * 一、 房地产企业资本运营的回顾与总结 1、我国房地产行业的生命周期与目前所处的阶段 2、在房地产企业发展初期，由于资金供给充裕，形成投融资模式单一，最后导致其资本运营滞后，投融资创新能力不足 3、受宏观政策影响，房地产企业直接融资呈现大幅波动状况 4、房地产行业资本运营落后于其他行业，房地产企业家资本运营观念滞后 * 二、房地产企业所面临的金融环境分析 中央银行及各级政府的限制政策造成房地产企业资金供给趋紧，经营风险加大 原有的融资模式与宏观政策相矛盾，整个行业融资处于无序化 货币政策对房地产行业长期从紧，银行加息使企业运营成本增加 房地产行业融资模式创新势在必行，创新程度决定企业存亡 * 三、前一时期房地产企业资金运作模式 1、直接融资成为房地产企业主要融资模式 2、直接融资培育房地产明星企业 3、杠杆效应得以充分发挥 * 四、房地产企业的直接融资 1、IPO模式：发行股票国内上市 2、海外股票市场直接上市 3、国内股票市场借壳上市 4、海外股票市场借壳上市 5、案例分析 * 五、债券市场与房地产企业融资 1、房地产企业与可转换债券 2、房地产企业与企业债券 3、开发债券新品种，扩大债券融资比例 4、海外股票市场借壳上市 5、案例分析 * 六、未来房地产企业资金运作模式的展望 1、民间资本将成为房地产企业的主要资 金来源 2、海外资金，尤其是东南亚地区资金将成为房地产企业的资金蓄水池 3、融资产品创新和科学融资模式的建立，成为解决资金问题的关键 4、从杠杆经济进入实力经济 * 七、房地产企业资金供给渠道创新 1、信托融资：近期房地产行业 2、房地产基金：房地产行业健康运营的重要基础 3、投资银行：一个不可忽视的资金桥梁 4、过桥贷款：能解燃眉之急的资金运作方式 * 八、房地产企业与投资银行 1、投资银行的运作概述 2、房地产企业和投资银行业的结合点 3、投资银行会给房地产企业带来什么 4、房地产企业怎样与投资银行打交道 5、项目计划书 * 九、房地产企业与国际资本 1、房地产企业与国际资本的结合点