黑色金属套利策略周报20220313期：需求回归迟滞，利润压缩空间有限-20220313-中信期货-15正式版.pdfVIP

投资咨询业务资格： 商业资料、请勿外传 证监许可 【2012】669号 需求回归迟滞，利润压缩空间有限 ——黑色金属套利策略周 制作日期：2022年03月13日 1、钢材套利策略 推 时间 策略 策略逻辑 荐 策略建议：5-10反套 5-10价差的核心是对于终端需求恢复时点判断，随着稳增长进入上半年的验证器，远月需求改善的确定性相对更强， 钢材 上周5-10价差有所扩大。随着冬奥结束后华北产量恢复，在供给降幅持续收窄、需求恢复偏缓的情况下，3月库存去 跨期 化速度放缓将施压钢价。如3月现实压力发酵，主流资金存在转向博弈远月政策刺激，建议逢高布局螺纹5-10反套。 风险因素：终端现实需求超预期恢复（上行风险），政策调控持续加码（下行风险）。 策略建议：多卷