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诚信为本 专业理财 武汉市新华路特8号长江证券大厦 邮编： 430015 诚信为本 专业理财 武汉市新华路特8号长江证券大厦 邮编： 430015 长江期货研究咨询部 李其保 二〇一二年五月 白银期货投资介绍 白银的定义 银，即银，因其色白，故称白银，与黄金相对。多用其作货币及装饰品。古代做通货时称白银。 银比金活泼，虽然它在地壳中的丰度大约是黄金的15倍，但因它大多以化合物状态存在，因而它的发现要比金晚。自然界中银也有单质存在的，人们曾找到一块重达13.5吨的纯银。 一、白银基础知识 白银的物理性质 银质软，有良好的柔韧性和延展性，延展性仅次于金，能压成薄片，拉成细丝；1克银可拉成1800米长的细丝，可轧成厚度为1/100000毫米的银箔。 　　 银是所有金属中导电性和导热性最好的金属；银对光的反射性也很好，反射率可达到91%。 一、白银基础知识 白银的化学性质 白银的化学性质不活泼，在常温下不与氧发生反应，银属于较稳定的元素。长久暴露在空气中，则和空气中的硫化氢化合，表面变成黑色，形成黑色的硫化银。常温下，卤素能与银缓慢地化合，生成卤化银。银能与氧化性较强的酸（浓硝酸和浓盐酸）作用。银粉易溶于含氧的氰化物溶液和含氧的酸性硫脲液中。 　　银具有很好的耐碱性能。银在化合物中呈一价形态存在，可与多种物质形成化合物。 一、白银基础知识 白银分类 银矿石银矿资源为独立银矿和伴生银矿。银的矿物主要以硫化物的形式存在，银的工业矿物主要有自然银、辉银矿、硫铜银矿、锑银矿、脆银矿等。 一、白银基础知识 硫铜银矿 辉银矿 锑银矿 白银分类 银精矿为有色金属工业生产过程中的中间产品，确定银的品位及相关元素的含量对银精矿供需双方的交易和生产工艺流程的确定有着重要的作用。主要测定元素除银外，还有金、铜、砷、铋、铅、锌、硫、铝和镁。 一、白银基础知识 白银分类 粗银主要指银含量为30%～99.9%的矿银、冶炼初级银产品以及回收银。由于粗银所包含的范围比较广泛，导致了该产品品种的多样性和复杂性。 粗银中的矿银、冶炼初级银、回收银这3个主要组成部分所含成分具有相当的复杂性，除了与银共存的多种贵金属成分以外，还含有大量的有回收价值的金属、非金属、化合物等物质。 一、白银基础知识 白银分类 　　 纯银是指由各种含银原料生产的、银含量在99.90%～99.99%的银。纯银主要应用在照相、化学试剂、化工材料、医药、电子工业、装饰、珠宝和银制品等各行业，在货币制造和纪念品制作业中也占不小的份额。 一、白银基础知识 世界白银生产 目前中国、秘鲁、墨西哥、澳大利亚、玻利维亚、俄罗斯、智利、美国、波兰、哈萨克斯坦是世界最大的10个白银生产国。根据世界白银协会和中国有色金属工业协会统计数据，2019年这10个国家矿产白银产量为 19268吨，占全球矿产白银总产量的80%以上。 二、白银的生产与消费 二、白银的生产与消费 年份 2019 2019 2019 2019 2019 矿产银产量 18856 18472 18557 19068 19817 再生银产量 5684 5830 5721 5713 5786 总产量 24540 24302 24278 24781 25603 年份 2019 2019 2019 2009 2019 矿产银产量 19945 20660 21179 22072 22889 再生银产量 5849 5659 5494 5155 6687 总产量 25794 26319 26673 27227 29576 2019-2019年全球矿产白银和再生白银产量（单位：吨） 数据来源：GFMS（英国黄金矿业服务公司） 世界白银的生产 世界白银需求 世界白银实物消费主要来自工业制造领域、摄影业、珠宝首饰、银器和铸币印章。传统白银消费领域摄影业因数码技术的发展对白银的需求呈下降趋势，但仍占有一定比重；工业领域和珠宝首饰业对白银的消费在经济增长的带动下总体呈现增长态势，工业需求受经济波动周期影响较大。 二、白银的生产与消费 2019 2019 2019 2019 2019 2019 2019 2019 2009 2019 工业用银 10876 11052 11459 12050 13432 14127 15274 15323 12559 15160 摄影用银 6628 6353 5999 5562 4987 4423 3657 3150 2465 2261 珠宝首饰 5420 5252 5573 5437