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（三）分类 1、根据基金的组织方式和基本性质 （1）公司型基金（Corporate Type Fund） （2）契约型基金（Contractual Type Fund） 公司型基金与契约型基金的比较 基本内容 公司型基金 契约型基金 法人资格 具有法人资格的股份有限公司 不具法人资格 立法基础 公司法或商法 信托法或证券投资信托法 筹资工具 股票 受益凭证 投资者法律属性或地位 是投资公司的股东，依据公司章程享有权利并承担义务 是基金契约的受益人，根据基金契约承担权利与义务 运作依据 公司章程 基金契约 2、按是否可以赎回 （1）封闭式基金（Close-end Fund） （2）开放式基金（Open-end Fund） 封闭型基金与开放型基金的比较 基本内容 封闭型基金 开放型基金 基金规模 有限制，固定 不固定 基金期限/可否赎回 固定，有存续期并不可赎回 不固定，随时可赎回 基金销售 一次性 持续不断 交易方式 在证券交易所上市交易 不上市，由承销机构的营业场所销售 买卖手续费用 较低 较高 价格形成基础 市场供求关系 基金单位净资产再加上一定手续费 信息披露 频度不高 频度高 适应市场条件 不发达金融市场 发达金融市场 基金组合方式 封闭型 开放型 契约型 封闭契约型基金 单位信托基金 公司型 封闭型投资公司 共同基金 3、按基金运用方法分类 可分为固定型投资基金（Fixed-Fund）与管理型投资基金。 4、根据投资目标来分 （1）成长型基金（Growth Funds） （2）收入型基金（Income Funds） （3）平衡型基金（Balanced Funds） 5、根据投资对象划分 （1）股票基金 （2）债券基金 （3）混合基金 （4）货币市场基金 （5）专门基金 （6）衍生基金和杠杆基金 （7）对冲基金（Hedge Funds） 与套利基金（Arbitrage Funds） （8）雨伞基金（Umbrella Funs） （9）基金中的基金（Funds of Funds） 第二节 衍生金融工具 20世纪70年代，随着布雷顿森林体系的瓦解，浮动汇率制代替了固定汇率制，金融市场的不确定性大大提高，提供金融资产保值和规避风险功能的金融衍生产品应运而生。 1972年5月，作为现代意义上的第一个金融衍生产品——外汇期货在美国芝加哥商品交易所（CME）进行交易。1973年4月，芝加哥期权交易所（CBOE）率先推出利率期货。继芝加哥金融衍生市场兴起后，欧洲的一些衍生市场也相继建立，如伦敦国际金融期货交易所和荷兰的欧洲期权交易所等。 现在，衍生品市场已经得到充分的发展，衍生产品的市值和交易金额已经超过证券现货市场。 金融衍生品及其市场不断向纵深发展，向现代金融提出了极为复杂的问题。金融衍生产品已发展成为一种难以捉摸、近乎无法控制的庞然大物，有人甚至将其称为“金融癌症”。 金融工程的兴起。 一、金融衍生工具（衍生品）的定义（略讲） 金融衍生工具的原意是派生物，又称衍生证券、衍生产品，通常是指从原生资产或基础资产派生出来的金融产品，具有套期保值和投机的两个基本功能。由于许多金融衍生品交易在资产负债表上没有相应的科目，因而也被称为“资产负债表外交易”（简称“表外交易” ）。 目前被许多学者认为较好的定义是1994年5月14日发表在《经济学家》上的一篇文章中的定义。 “衍生工具是给予交易对手的一方对未来的某个时间点对某种基本资产（或对某项基本资产的现金值）拥有一定债权和相应义务的合约。合约需载明一定金额的货币、债券或实物，亦或相应的支付条款及市场指数。它可能是买卖双方义务对等，或是提供给一方履行与否的权利；可能是为资产和负债提供相应的转换，也可能是多种因素的复合。一些衍生工具可相互转换。从合约产生的那一天起，衍生工具的价格在某种程度上将依据基本资产价格的变动而变动。” 二、作用 金融衍生品是市场经济发展到一定阶段的产物，对于金融衍生品的投资者而言，金融衍生品的作用主要有以下几个方面 ： 1、风险管理 2、投机 3、价格发现 三、构造方法 1、衍生品与基础性资产进行组合搭配 2、对衍生品进行复合，构造出“再衍生工具” 如期货和期权复合成期权期货，期权和互换复合成互换期权等。 3、对基本金融衍生品的结构进行设计，制造出与基本衍生品不同的创新衍生品。如颈圈期权(COLLAR) 。 五、金融远期、金融期货、金融期权 略，自学性内容。 六、金融互换（Financial SWAPS） （一）产生和发展 20世纪80年代以来，利率和汇率总是在快速的变化中。金融互换是20世纪