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资产周转率 2.流动资产 2.2存货周转率 深入寻找影响效益的根源---资产周转 流动资产周转率与两个因素密切相关： 存货周转率 销售收入 存货 ÷ 分析： 应收周转率 存货周转率 ＋ 第三十页，共四十四页。 资产周转率 2.流动资产 2.3存货 表？？：存货分析表 深入寻找影响效益的根源---资产周转 结论十四： 第三十一页，共四十四页。 财务分析培训之杜邦分析法 第一页，共四十四页。 净利 ÷ 财务分析体系 权益净利率 资产净利率 权益乘数 X 销售净利率 总资产周转 率 X 总资产 销售收入 ÷ 销售收入 其他利润 所得税 全部成本 权益净利率是反映： 我们看到：权益净利率由销售净利率、资产周转率、权益乘数共同决定 第二页，共四十四页。 影响因素 找到了影响因素，我们就层层深入去寻找末端的根源。  ？ 销售净利率 资产周转率 权益乘数 赢利能力 资产管理 负债比率 第三页，共四十四页。 影响因素 结论一： 销售净利率 资产周转率 权益乘数 影响 增幅 上期 本期 项目 对权益净利率的 深入寻找影响效益的根源---总体因素 第四页，共四十四页。 影响因素 结论二： 净利润并没有随着销售收入的增长同比增长，而是远？于销售收入的增长速度。原因在于我们的成本和费用的增长速度超过了收入的增长速度。 销售净利率 销售收入 净利润 ÷ 对销售