第四章通货膨胀与通货紧缩.ppt

第三节 通货膨胀的社会经济效应通货膨胀与经济增长就业与通货膨胀的替代理论与滞涨 图 a 图 b 失业率 工资膨胀率 通货膨胀率 失业率 第三节 通货膨胀的社会经济效应通货膨胀与经济增长就业与通货膨胀的替代理论与滞涨 4. 转换之后的菲利浦斯曲线说明，通货膨胀和失业之间存在着一种替代关系。从政策角度说，要想使失业率保持在较低的水平，就必须忍受较高的通货膨胀率；要使价格保持稳定，就必须忍受较高的失业率。二者不可兼得。 5. 然而，进入20世纪70年代，大多数西方发达国家先后出现了“滞胀”局面。即经济过程所呈现的并不是失业和通货膨胀之间的相互“替代”，而是高的通货膨胀率与高的失业率相伴随。这就说明，菲利普斯曲线的描述和推导并非总能成立。 第三节 通货膨胀的社会经济效应通货膨胀与经济增长有没有不存在通货膨胀的经济增长 1. 不存在通货膨胀的经济成长，或称零通货膨胀经济成长，是人们的理想。 2. 进入20世纪90年代，美国经济的确出现了增长势头持续不败与失业率、通货膨胀率持续走低的局面。似乎进入了这样的境界：做什么有利于成长的事情也不致刺激起通货膨胀。于是，在世纪之交，不少人宣称，美国零通货膨胀时代的来临。 第三节 通货膨胀的社会经济效应通货膨胀与经济增长有没有不存在通货膨胀的经济成长 3. 为什么会出现这种局面，诠释是多视角的。可是一进入本世纪，美国持续十年的经济增长中断，这说明，零通货膨胀成长依然是一个有限的过程。 4. 就通货膨胀问题来说，半个世纪的发展一波三折：先是通货膨胀与就业交互替代的过程；尔后高通货膨胀率、高失业率与低成长并存的滞胀；随之又有低通货膨胀率、低失业率和高成长的结合。经济生活本身提示，通货膨胀与经济成长的相互关系还有许多问题需要深入探讨。 第四节 通货膨胀对策宏观紧缩—传统的政策调节手段 1. 宏观紧缩政策的基本内容包括： 紧缩性货币政策：通过公开市场业务出售政府债券，减少货币存量；提高再贴现率；提高商业银行法定准备率。 紧缩性财政政策：削减政府支出和增加税收。 2. 此外，也有将紧缩性收入政策（如控制工资）作为治理通货膨胀的重要手段之一。 第四节 通货膨胀对策医治通货膨胀的其他政策 1. 价格政策：如通过制定反托拉斯法限制垄断高价；如冻结物价；如同企业签订反涨价合同等措施，等等。 2. 增加有效供给政策：如降低边际税率以刺激投资，刺激产出，等等。 第四节 通货膨胀对策指数化和围绕指数化问题的讨论 1. 指数化方案的通常含义是指“收入指数化”。 2. 指数化的范围包括工资、政府债券和其他货币性收入。实施的办法是使各种收入按物价指数滑动或根据物价指数对各种收入进行调整。 第四节 通货膨胀对策指数化和围绕指数化问题的讨论 3. 对指数化措施主要功效的论证： ⑴能借此剥夺政府来自通货膨胀的收益； ⑵可以借以抵消或缓解物价波动对个人收入水平的影响，克服由通货膨胀造成的分配不公； ⑶稳定通货膨胀环境下的微观主体行为，避免出现抢购商品、储物保值等使通货膨胀加剧的行为…… 4. 收入指数化，实际是寻求与通货膨胀适应或共处的手段。 第四节 通货膨胀对策指数化和围绕指数化问题的讨论 5. 对于收入指数化方案，也有强烈的否定意见： ⑴全面实行收入指数化会提出很高的技术性要求，因此任何政府都难以实施包罗万象的指数化政策； ⑵收入指数化会造成工资—物价的螺旋上升，进一步加剧通货膨胀。 6. 对指数化意义的更高评价：可以代替币值不断波动的货币，成为稳定的计量单位。 第四节 通货膨胀对策反通货膨胀是否是一个永恒的施政目标 1. 由于通货膨胀本身的存在，在大半个世纪，几乎谁也不怀疑它将一直是现代经济生活难以摆脱的伴侣。在我国也形成了通货膨胀是经济进程的痼疾，无法治愈的观点。 于是，反通货膨胀似乎成为一个永恒的施政纲领。 2. 事实表明，通货膨胀过程并非必然是持续不断的，从而政策方针也不应总是反通货膨胀。 第五节 通货紧缩令人困扰——物价持续上涨及其突然消失 1. 经济体制改革以后，尽管经济发展取得了举世瞩目的成就，但令人困扰的通货膨胀问题，从隐性转为显性，持续相伴。 2. 但就在人们为经济的“软着陆”而欣喜之时，2019年10月份，我国商品零售价格指数出现了长期以来的首次下跌，2019年2月份居民消费价格指数也开始出现下跌。——物价上涨的消失令人困惑。 第五节 通货紧缩令人困扰——物价持续上涨及其突然消失 第五节 通货紧缩对通货紧缩的种种