【医疗行业研报】医药行业抗体偶联药物（ADC）行业专题：群雄纷争，ADC药物领域快速发展_市场营销策.docxVIP

证券研究报告请务必阅读正文之后的免责条款 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责条款 群雄纷争，ADC 药物领域快速发展 群雄纷争，ADC 药物领域快速发展 医药行业抗体偶联药物（ADC）行业专题｜2022.1.17 中信证券研究部 核心观点 陈竹 抗体偶联药物（ADC）兼具单抗和细胞毒素优点，三大元件不断优化，临床价 值潜力巨大。全球共十四款 ADC 获批上市，市场规模快速增长。全球 ADC 研发热情高涨，部分细分赛道拥挤，差异化竞争是制胜之道。ADC 研发壁垒高， 拥有技术平台优势对于管线持续扩张和企业长期发展至关重要。国内 ADC 研发尚处于起步阶段，但领军企业发展劲头强势，自主研发能力强。随着第一款国产 ADC 药物获批上市并成功“出海”，预计未来国内 ADC 行业将迎来收获期，市场空间广阔。 刘泽序 首席药品行业 分析师 S1010518060001 联系人：甘坛焕 医药行业 评级 强于大市（维持）  ▍ADC 药物被誉为“生物导弹”，临床价值巨大。ADC 药物由单克隆抗体、小分子毒素通过连接子偶联而成，兼具单抗药精准靶向和细胞毒素高效杀伤的优点， 展示出巨大的临床治疗价值。截至 2021 年 12 月 29 日，全球共十四款 ADC 药物上市，临床疗效优异，安全性佳。通过单药或联合用药，使既往化疗或单抗药治疗效果不佳的大量潜在患者显著获益，解决临床未满足需求。根据