香港联系汇率制度.pptVIP

貨幣政策目標 匯價穩定的重要 作為國際金融中心，匯價波動會影響海外投資資金分配的決定 美元作為掛鈎貨幣的原因 香與美國的經濟週期相關性最高 聯繫匯率制度的背景 貨幣發行局制度 流通貨幣 銀行結算戶口的結餘總額 外匯基金票據和債券 自動調節機制 (1) 自動調節機制 (2) 優化聯繫匯率的措施 1998 年 9 月 ( 7 項措施 ) 2005 年 5 月( 3 項措施 ) 七項技術性措施 弱方兌換保證 貼現窗 外匯市場 2002-05 年期間的發展 總結餘 港元與美元利率 貨幣環境過度寬鬆的影響 長遠而言會增加通脹壓力及產生資產價格泡沫的風險 倘若息差太大, 將來需作出一次過大幅調整時, 亦會令市場不穩定 三項優化措施 三項優化聯繫匯率制度的措施 ① 三項優化聯繫匯率制度的措施 ② 三項優化聯繫匯率制度的措施 ③ 目的 消除跟港元升值潛力有關的不確定性 令港元利率更貼近美元利率 改善聯繫匯率制度的運作 港元兌美元匯率 12 個月息差 結論 聯繫匯率制度是香港穩定繁榮的重要基石 香港擁有雄厚的先決條件，因而鞏固了聯繫匯率制度的可靠性: 豐厚的外匯儲備 靈活的經濟結構 審慎的財政政策 健全的銀行體系 * 香港聯繫匯率制度 貨幣穩定，即保持港元匯價穩定，在外匯市場港元兌美元的匯率保持在 7.80 港元兌1美元左右的水平 香港是細小而高度開放型經濟體系 作