企业项目融资建议书.pptVIP

* * 四川大学 从银行家的视点看 民营企业融资 机遇与挑战 世界银行集团高级金融投资官员 * * 什么是金融？ 企业 资本市场 资本市场 融资 投资 融资费用 投资回报 自有资金 * * 企业直接融资与项目融资 企业直接融资 多种资产,多源头现金流 管理层有权决定资金流向 100%债权人追索 风险公摊到整个资产组合 使用主办人借款额度 主办方财务平衡表上 (on balance-sheet) 项目融资 独立项目资产产生独立现金流 投资者有限权力控制资金流向 有限追索 投资者只承担项目有关风险 不列入资产负债表的融资 主办方财务平衡表外 (off balance-sheet) * * 项目融资例图 主办方 A 银团贷款 无(有限)追索贷款 多边、双边 信贷机构 劳工 项目公司 (电站) 主办方 B 主办方 C 输电 (销售合同) 操作和 维修合同 建筑合同 设备合同 技术执照 输入燃气 (供货合同) 股本 股东协议 董事会 70% 30% 政府、司法系统、 许可证、产权等 * * 债务融资 优点： 避免放弃企业控股权和企业前景 比股权融资费用低