2022年期货资产管理投资分析报告.pdf

经 典 黑 白 灰 行 业 分 析 2022年期货资产管 理投资分析报告 汇报人 ：某某某 01 期货资产管理行业综述 02 期货资产管理行业发展环境 目 录 C O NT E NT S 03 期货资产管理行业现状分析 04 期货资产管理行业痛点及建议 05 期货资产管理行业发展趋势 01 期货资产管理行业综述 行业定义、行业发展历程、行业产业链 Investment Analysis Reporting Bidding 期货资产管理定义 什么是期货资产管理 ？ 期货资产管理指期货公司接受客户委托 ，运用客户委托资产进行投资 ，投资收益 由客户享有 ，损失 由客户承 担 ，期货公司按照合同约定收取费用或报酬的金融服务 。期货资产管理依据募集方式的不同 ，主要分为两类: 定向资管和集合资管 。 （1）定向资管:受托的期货资产管理公司与某单一客户签订定向期货资产管理合同 ， 在合同约定的范围内进行投资 。定向投资的特点是 ，需在期货资产管理合同中约定具体的投资方向，按照约 定进行投资 。 （2）集合资管:投资者集合多位客户的资产进行统一管理 。 产业链上游 期货资产管理行业产业链上游是投资人资产 ，投资人资产包括金融资产、固定资产和无形资产 。三类资产中， 金融资产 由于具有流动性强、收益性高的特点 ，占据资产管理上游的主体地位 。资产管理业务的客户应 当具 有较强资金实力和风险承受能力 ，且单一客户的起始委托资产不得低于100万元人民币，期货公司可提高起 始委托资产要求 ，但不得通过电视、报刊、广播等公开媒体向公众推广、宣传资产管理业务 ，或者招揽客户 期货公司不得公开宣传资产管理业务的预期收益 ，不得以夸大资产管理业绩等方式欺诈客户 。 产业链 中游 期货资产管理行业的中游主体为各期货资产管理机构 ，负责配置资产、提供投资建议或执行投资计划 。期 货公司从事资产管理业务的 ，应 当依法向中国期货协会登记备案 ，并与客户签订资产管理合同 ，通过专门 账户提供服务 。 产业链下游 期货资产管理业务的下游投资标的范围包括: （1）期货、期权及其他金融衍生品 ； （2）股票、债券、证券 投资基金、集合资产管理计划、央行票据等 ； （3）中国证监会认可的其他投资品种 。资产管理业务的投 资范围应 当遵守合同约定 ，不得超出相关规定的范围 ，且应 当与客户的风险认知与承受能力相匹配 。资产 管理合同应 当明确约定 ，由客户 自行独立承担投资风险 。期货公司不得向客户承诺或者担保委托资产的最 低收益或者分担损失 。期货公司可与客户约定收取一定比例的管理费 ，并可以约定基于资产管理业绩收取 相应的报酬 。从产品投向方面看 ，中国证券投资基金业协会公布的数据显示 ，2017年期货公司存续资管产 品投向证券市场规模959亿元 ，占期货资管业务管理规模的39.0%，其他投资规模 1,499亿元 ，主要为通道 业务 ，占期货资管业务管理规模的61.0%。在证券市场投资中投资股票规模483亿元 ，占期货资管总规模 的19.7%，投资债券规模328亿元 ，占比13.3%，投资证券投资基金规模76亿元 ，占比3.1%，投资期货规 模47亿元 ，占比1.9%，其他类证券投资25亿元 ，占比1.0%。 02 期货资产管理行业发展环境 政治环境、社会环境 、经济环境 Investment Analysis Reporting Bidding 期货资产管理行业政策 《期货公司资产管理业务试点办法》 为 了有序开展期货公司资产管理业务试点工作 ，规范试点期间资产管理业务活动 ，保护投资者合法权益 。 《办法》明确 了期货资产管理业务类型:期货资产管理