第10章建设项目财务分析.pptVIP

偿债能力分析表 借款还本付息计划表 资产负债表 第三十页，共五十九页。 借款还本付息计划表（P190） 作用: 用于反映项目计算期内各年借款的使用、还本付息，以及偿债资金来源，通过计算利息备付率（ICR）、偿债备付率（DSCR）等指标，分析判断财务主体的偿债能力。 。 第三十一页，共五十九页。 利息 备付 率 偿债 备付 率 计算指标 计算公式见 第4章 第三十二页，共五十九页。 资产负债表 作用: 反映项目计算期内各年年末资产、负债和所有者权益的增减变化及对应关系，以考察项目资产、负债、所有者权益的结构是否合理，用以计算资产负债率、流动比率及速动比率，进行偿债能力分析。 第三十三页，共五十九页。 计算指标 资产 负债 率 流动 比率 速动 比率 公式见第4章 第三十四页，共五十九页。 9.5 财务生存能力分析 第三十五页，共五十九页。 财务生存能力分析表 财务计划现金流量表 利润与利润分配表 第三十六页，共五十九页。 财务生存能力分析又称为资金平衡分析。 通过经营净现金流量和各年累计盈余资 金具体判断。 第三十七页，共五十九页。 财务计划现金流量表 作用: 反映项目计算期内各年的资金盈余或短缺情况，用于选择资金筹措方案，制定适宜的借款及还款计划，并为编制资产负债表提供依据。 第三十八页，共五十九页。 各年 净现 金流 量 各年 累计 盈余 资金 计算指标 第三十九页，共五十九页。 其它辅助报表 固定资产投资估算表、流动资金估算表、投资计划与资金筹措表、总成本费用估算表、固定资产折旧费估算表、无形及其他资产摊销估算、经济费用效益分析投资费用估算调整表、项目投资经济费用效益流量表、经济费用效益分析经营费用估算调整等。 第四十页，共五十九页。 9.6 财务分析案例 第四十一页，共五十九页。 【例10.1】某项目计算期为15年，其中建设期 为3年，第4年开始投产，第5年达到设计生产能 力，建设总投资额为10000万元，分3年投入， 如表10-1所示。 表10-1 建设投资估算及使用计划表 单位：万元 流动资金总额为3000万元，在第3年末投入。自有 资金总额为5000万元，资本成本为12%，分年投资 情况见表10-2。 年份 项目 1 2 3 合计 投资额 3125 4375 2500 10000 第四十二页，共五十九页。 表10-2 自有资金使用计划表 单位：万元 自有资金与建设投资总额之间的差额向建设银 行借贷，年利率为8%，银行给予3年的宽限期（只计 利息，不付息），第4年投产后开始还贷，每年付 清当年利息，并分10年等额偿还建设期的全部借 款本金与利息。整个计算期内流动资金从银行借 贷，年利率为8%。 销售收入、销售税金及附加和经营成本的预测 值如表10-3所示，其他支出忽略不计。 年份 项目 1 2 3 合计 权益投资 1875 1875 1250 5000 第四十三页，共五十九页。 表10-3 销售收入、销售税金及附加和经营成本预测表 单位：万元 公司所得税率为33%，按当年税后利润的10%提 取盈余公积金，按税后利润的5%提取公益金，余下 部分全部作为应付利润分配。借款本金还款来源为 折旧和摊销，不够再用税后利润补还。进行该项目 的财务分析。 年份 项目 4 5 6 … 15 销售收入 6300 9000 9000 … 9000 销售税金 360 540 540 … 540 经营成本 4200 6000 6000 … 6000 第四十四页，共五十九页。 问题： (1)假设所有投资均形成固定资产，固定资产平均折 旧年限为15年，残值率为5%，计算年固定资产折旧额 及回收固定资产余值。 (2)计算利润和所得税 (3)编制借款还本付息表。 (4)编制项目投资现金流量表。 (5)编制项目财务计划现金流量表。 (6)编制资产负债表。 第四十五页，共五十九页。 【解】： （1）固定资产折旧计算 根据固定资产的定义，将建设期利息计入固定资 产原值内，第15年回收固定资产余值为2550万元，见 表10-4。 每年折旧额=10624×（1－5%）÷15≈673万元 第四十六页，共五十九页。 表10-4 折旧与摊销计算表 单位：万元 项目 年份 年初固定资产 当年折旧额 年末净资产 4 10624 673 9951 5 9951 673 9279 6 9279 673 8606 7 8606 67