第4章债券市场.pptVIP

对于息票国债，则采取以纯价格为基础的点数报价法。报价中一个点是面值的1%，每个点被分为32个单元，每个单元又通过附加的“+”（或者“H”）或数字进行再分，其中， “+”（或者“H”）表示1/32的一半，也就是1/64；数字表示几个1/32的1/8。比如： 96-14表示价格为 或者96.4375美元。 由于美国国债约定每年支付两次利息，在指定付息日投资者凭息票领取，因此，当交割日不正好在付息日的情况下，交割债券中必然不含应计利息部分，那么结算金额就与纯价格不一致。 根据惯例，应计利息采用“实际天数/实际天数”法计算，则每100美元面值国债的应计利息为： 中长期国债报出净价，但是按照全价计算，既是结算时，买方向买方实际支付的金额除报价外，还需加上应计利息部分。 例4.1 2010年7月25日某交易商以99-6+的价格买入面值为100000万美元的25年期美国国债，该批国债与2021年2月15日到期，息票利率为5.0%，试回答以下问题： ⑴该笔交易将于什么时间交割？ ⑵该交易商将向交易对手支付多少美元？ 英国政府债券市场与美国国债市场之间有一些差异，尤其是在二级市场上。 英国国债在二级市场上采用直接报价方式，即直接报出净价的数