殷明-非财务人员的财务管理.pptVIP

经营性财务假设 成本费用 直接材料 假设直接材料成本随压缩机功率每增加1匹而增加10%。假设在投资的第2年和第3年，压缩机直接材料逐年增加5%。最后，采用加权平均法来计算直接材料 。 制造费用 假设每年随着产量的增加，制造费用中除折旧费、厂房租金不变外，其余都与产量成正比增长。 折旧费 假设设备的折旧期为8年，采用直线法提取折旧。假设新合资公司投产第一年的固定资产为300万元，折旧期为10年。 经营性财务假设 成本费用 销售费用 将“运输费”列为“销售费用” 。 管理费用 财务费用 假设新合资公司投产第一年（2002年）向银行短期借款2000万元（为注册资本的20%），利率为6%。在2003年及2004年，短期借款分别为3000万元与4000万元，利率为6%。 经营性财务假设 成本费用 单位：元 项目 第1年 第2年 第3年 一、产品成本 137,185,030 252,610,379 372,800,259 其中：直接材料 103,508,000 211,156,320 323,069,170 制造费用(固) 29,741,030 33,582,059 37,923,089 制造费用(变) 3,936,000 7,872,000 11,808,000 二、销售费用 164,400 274,800 385,200 三、管理费用 3,953,075 4,170,400 6,069,600 四、财务费用 36,000 1,854,000 2,508,000 合计 141,338,505 258,909,579 381,763,059 成果性财务假设 预计资产负债表项目假设 流动资产——应收账款 假设新合资公司的应收账款周转率为3.5；同时假设赊销收入为总收入的70%。 流动资产——存货 假设新合资公司的期末存货约为1个月的原材料加一个月的产品（含半成品），同时假设投产初期的存货准备为前二个月的直接材料费用，则存货周转率约为6.3。 流动资产——预付款 假设新合资公司的期末预付款主要用于原材料的采购，其金额大约为存货中原材料的20%。 成果性财务假设 预计资产负债表项目假设 长期投资 在新合资公司投产的第一年，我们假设其没有进行长期投资。在投产的第2与第3年，假设新合资公司保持每年增加2000万的长期投资（如入股零部件供应商等），投资收益率为15% 流动负债——应付账款 假设新合资公司原材料采购的付款信用期为2个月。 流动负债——预收货款 假设新合资公司预收货款为每月销售收入的10%。 成果性财务假设 预计资产负债表项目假设 盈余公积 我们假设新合资公司提取净利润的20%作为盈余公积。 分配利润 假设新合资公司提取净利润的30%作为分配。其中5%作为对经营者的奖励，25%向股东分配。 成果性财务假设 预计损益 单位：万元 项目 2002 2003 2004 营业收入 27760 56517 86503 减：增值税及附加 3255 6620 10135 产品成本 13718 25261 37280 毛利 10787 24636 39088 费用合计 535 816 1156 税前利润 10252 24119 38532 企业所得税 0 0 5780 税后利润 10252 24119 32752 成果性财务假设 预计资产负债 单位：万元 项目 2002 2003 2004 流动资产 17160 38178 64865 固定资产净值 9870 7890 6310 流动负债 3854 8010 12190 股东权益 23175 40058 62985 总资产 27029 48068 75175 成果性财务假设 预计收益率 项目 2002 2003 2004 销售毛利率 38.86% 43.59% 45.19% 销售净利率 36.92% 42.67% 37.86% 股东权益报酬率 44.24% 60.21% 52.00% 总资产报酬率 37.93% 50.17% 43.56% 风险分析 敏感性分析 利润总额(万元) 变量 -20% -10% 0 +10% +20% 产品单价 4699 7475 10251 13027 15803 -54% -27% 0% 27% 54% 直接材料成本 11934 11092 10251 9409 8567 16% 8% 0% -8% -16% 期间费用 10358 10304 10251 10197 10143 1% 0.5% 0% -0.5% -1% 销售量 7449 8850 10251 11652 13052