企业财务报表阅读分析讲义.pptVIP

2、营业成本 首先要将主营业务成本与主营业务收入配比。将二者之差除以主营业务收入，即得出一个重要的财务指标——毛利率。 其次，谨防企业操纵营业成本的行为。常见的操纵营业成本的方式有：（1）不转成本，将营业成本作资产挂帐，导致当期费用低估，资产价值高估，误导会计信息使用者； 在判断分析时，应考虑： 第九十四页，共一百六十六页。 2、营业成本 （2）将资产列作费用，导致当期费用高估，资产价值低估，既歪曲了利润数据，也不利于资产管理；（3）随意变更成本计算方法和费用分配方法，导致成本数据不准确。 在判断分析时，应考虑： 第九十五页，共一百六十六页。 3、营业税金及附加 将该项目与企业的营业收入配比，并进行前后期间的比较。 因为企业在一定时期内取得的营业收入要按国家规定交纳各种税金及附加。如果二者不配比，则说明企业有“偷税”、“漏税”之嫌。 在判断分析时，应考虑： 第九十六页，共一百六十六页。 4、财务费用 财务费用的高低，主要取决于3个因素：贷款规模、贷款利率和贷款期限。 企业的利率水平主要受一定时期资本市场的利率水平的影响。因此，应注意分析企业的财务费用下降是否是由于国家对企业贷款利率的宏观下调而导致的。 目前企业财务费用中最主要的费用项目是借款的利息费用。 应注意资本化和费用化的界限是否划分正确。 在判断分析时，应考虑： 第九十七页，共一百六十六页。 5、资产减值损失 1．结合会计报表附注，了解资产减值损失的具体构成情况，即企业当年主要是哪些项目发生了减值。 2．结合资产负债表中有关资产项目，考察有关资产减值的幅度，从而对合理预测企业未来财务状况提供帮助。 3．将当期各项资产减值情况与企业以往情况、市场情况以及行业水平配比，以评价过去，掌握现在，分析其变动趋势，预测未来。 在判断分析时，应考虑： 第九十八页，共一百六十六页。 6、投资收益 投资收益是企业对外投资的结果，企业保持适度规模的对外投资，表明企业具备较高的理财水平。因为这意味着企业除了正常的生产经营取得利润之外，还有第二条渠道获取收益的途径。 1、投资收益是一种间接获得的收益。正是由于对外投资这种间接获取收益的特点，其投资收益的高低及其真实性不易控制。 在判断分析时，应考虑： 第九十九页，共一百六十六页。 6、投资收益 2．投资收益与有关投资项目（如交易性金融资产、持有至到期投资）配比。 3．投资收益核算方法的正确性。 4．警惕某些公司利用关联交易“制造”投资收益。 第一百页，共一百六十六页。 7、营业外收入  营业外收入是指企业发生的与其日常活动无直接关系的各项利得，主要包括非流动资产处置利得、盘盈利得、捐赠利得、确实无法支付而按规定程序经批准后转作营业外收入的应付款项等。 第一百零一页，共一百六十六页。 在判断分析时，应考虑： 1）营业外收入是一项利得。此项收入不具有经常性的特点，但对企业业绩的影响也不可小视。 2）作为利得，营业外收入与营业外支出不存在配比关系。 第一百零二页，共一百六十六页。 四、财务比率分析 1、 利润额分析 （1）数量分析 净利润目标完成率 =净利润实际值/净利润目标值*100% 净利润增减变动率 =（本期净利润额-基期净利润额） /基期净利润额 影响利润数量变动的因素: 利润表各项目的变动. 第一百零三页，共一百六十六页。 （2） 质量分析 ①对利润形成过程的质量分析 应关注构成利润的各个主要项目的质量，包括： 营业收入的品种构成、地区构成比重、关联交易比重等； 主营业务利润及其比重； 投资收益与各项投资的对应关系； 非经常性损益比重。 第一百零四页，共一百六十六页。 ②对利润结果的质量分析 对利润各个项目所对应的资产负债表项目的质量分析，是现金还是应收款项、存货等。 利润质量可用下列指标衡量： 净利收现率 =经营现金流量净额/净利润 每股经营现金流量 =经营现金流量净额/普通股股数 第一百零五页，共一百六十六页。 （1） 毛利率 =毛利/销售收入 *100% 表示每百元销售获得的毛利额. 影响因素：收入、成本变动. （2） 主营业务利润率(销售利润率 ) （√） =主营业务利润/主营业务收入*100% 表示每百元销售获得的主营业务利润. 与销售有关的利润率指标 2、 销售利润率分析 第一百零六页，共一百六十六页。 （3）营业利润率（√） =营业利润/销售收入 *100% 表示销售收入的净收益水平. 影响因素：毛利率 销售