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第1章;第 1章 财务管理总论;引例;1.1财务管理概述 ;1.1.2企业财务活动综述 1.财务管理的内容 财务管理是有关资金的筹集、投放和分配的管理工作。 ; ;2.现金流转 现金从一种形态转为另一种形态的过程叫现金运动。这种现金运动在持续经营假设下体现为现金循环。上述的现金运动和现金循环都是现金流转。 一个企业的现金在任何时点上，公式“现金流入量=现金流出量”皆成立，则该企业的现金流转平衡。否则，该企业的现金流转不平衡。企业的现金流转平衡是相对的，现??流转不平衡却是绝对的。 1）现金流转不平衡是不是只有亏损企业才有可能出现，盈利企业不会出现？ ;2）如果单独从经营活动领域来讲亏损企业的现金流量是不是一定小于0呢？ 从长期的观点看，亏损企业的现金流转是不可能维持的。从短期来看，又分为两类：一类是亏损额小于折旧额的企业，在固定资产重置之前可以维持下去；另一类是亏损额大于折旧额的企业，不从外部补充现金将很快破产。 3）通货膨胀造成的现金流转不平衡，不能靠短期借款解决，因其不是季节性临时现金短缺，而是现金购买力被永久地“蚕食”了。 ;;问题讨论：通过考察企业的现金流转，有可能发现什么问题？（现金流转有长短期 之分）;;1.2财务管理的目标 ;;;;;1.2.3企业相关利益方的冲突与协调 ;1.3财务管理的原则;（三）信号传递原则：行动可以传递信息，且比公司声明更有说服力。 （四）引导原则：当所有办法都失败时，寻找一个可以信赖的榜样作为自己的引导。其应用：行业标准和自由跟庄。 二、 有关创造价值的原则：对增加企业财富基本规律的认识。 （一）有价值的创意原则：新创意能获得额外报酬。 应用：直接投资，连锁经营。 ; ;三、有关财务交易的原则;1.4财务管理的环境;;1.4.2金融市场环境（市场经济是信用经济）;;;（3）变现力附加率。各种有价证券的变现力是不同的，因而其流动性风险也就不同。 （4）违约风险附加率。这是指借款人无法按时支付利息或偿付本金而给投资者带来违约风险时，投资者所要求获得的额外报酬。 （ 5）到期风险附加率。这是指因到期时间的长短不同而形成的利率差别。 ;;本章小结 ;;（3）有关财务交易的原则：风险-报酬权衡原则、投资分散化原则、货币时间价值原则、资本市场有效性原则。 4.财务管理环境 财务管理环境又称理财环境,是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业内外的各种条件。 （1）法律环境：指对企业财务管理活动产生影响的各种法律因素。 （2）金融环境：金融环境亦称金融市场环境。 （3）经济环境：指对财务管理有重要影响的一系列内外部经济因素，包括宏观经济环境和微观经济环境。 ;;第2章;第2章 财务分析;2.1财务分析概述 ;2.1.2财务分析的目的;;2.从企业债权人角度看财务分析的目的 一是看其对企业的借款或其他债权是否能及时、足额地收回，即研究企业偿债能力的大小； 二是看债权人的收益状况与风险程度是否相适应，为此，还应将偿债能力分析与盈利能力分析相结合。;3.从企业经营者角度看财务分析的目的 企业经营者关心的不仅仅是盈利的结果，而是盈利的原因及过程。其目的是及时发现生产经营中存在的问题与不足，并采取有效措施解决这些问题，使企业不仅用现有资源盈利更多，而且使企业盈利能力保持持续增长。 ;4.其他财务分析的目的;2.1.3财务分析的程序;2.1.4财务分析的方法;2．比率分析法;2.1.5财务分析的缺陷 2.1.5.1企业提供的报表数据的局限性 1. 会计处理方法的不同，会使不同企业同类报表数据缺乏可比性 2. 会计报表中的有些数据是通过估计得来的，受会计人员主观因素的影响较大。 3. 通货膨胀会使资产负债表、损益表中的各项数据严重地歪曲。 4.企业往往采用粉饰技术蒙骗会计报表使用者 。 5.有时财务报告中的数据并不全面，即有表外因素存在 ;2.1.5.2分析方法及指标自身的局限 ;2.2一般财务比率分析;2006年青山纸业股份有限公司的流动比率=937 585 005.05÷373 714 668.87=2.51 P39 一般认为： 生产企业合理的最低流动比率是2。 ;2.速动比率 速动比率是指速动资产总额与流动负债总额的比率，它是衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。 其计算公式为： ? 一般认为： 企业合理的速动比率是1。 ;速动资产是指流动资产中，可以立即变现的那部分资产，如现金、有价证券等。?????速动资产=流动资产-存货-待摊费用 在不考虑待摊费用的情况下： 速动资产=流动资产-存货 青山公司速动比率 =（937 585 005.