（本科）第8章 企业盈利能力分析课件.pptxVIP

;;第八章 企业盈利能力分析;第一节　盈利能力分析的目的与内容 第二节　资本经营盈利能力分析 ???三节　资产经营盈利能力分析 第四节　商品经营盈利能力分析 第五节　上市公司盈利能力分析;学习目标 本章学习的主要目标是让学生掌握盈利能力分析的目的与内容，以及资本经营盈利能力、资产经营盈利能力、商品经营盈利能力、上市公司盈利能力的具体分析指标与方法。 ◇ 知识目标 了解盈利能力分析的目的；掌握资本经营、资产经营和商品经营的内涵及相互关系；掌握资本经营、资产经营和商品经营盈利能力的内涵及指标，掌握同行业公司数据的搜集方法。 ◇ 技能目标 掌握净资产收益率的计算与分析；掌握总资产报酬率的计算与分析；掌握各种收入利润率、成本利润率的计算与分析；掌握上市公司与股权、股价相关的盈利能力指标的计算与分析。;学习目标 ◇ 能力目标 通过盈利能力分析方法的学习，能够具体运用资本经营盈利能力、资产经营盈利能力、商品经营盈利能力分析方法分析上市公司的盈利能力，并能够作出一定的同行业比较。;第一节　盈利能力分析的目的与内容;一、盈利能力分析的目的;二、盈利能力分析基础;资本经营与资产经营;资产经营与商品经营;三、盈利能力分析的内容;第二节　资本经营盈利能力分析;一、资本经营盈利能力的内涵与指标;二、影响资本经营盈利能力的因素;净资产收益率={ +（总资产报酬率-负债利息率）x }x（1-所得税税率）2 };三、资本经营盈利能力因素分析;根据表8-1的资料对GQJT公司的资本经营盈利能力进行分析如下： 分析对象=14.76%-18.78%=-4.02% 连环替代分析如下。 2017年： ［12.50%+（12.50%-1.45%）×0.75］×（1-9.66%）=18.78% 第一次替代（总资产报酬率）： ［9.78%+（9.78%-1.45%）×0.75］×（1-9.66%）=14.48% 第二次替代（负债利息率）： ［9.78%+（9.78%-0.85%）×0.75］×（1-9.66%）=14.89% 第三次替代（杠杆比率）： ［9.78%+（9.78%-0.85%）×0.70］×（1-9.66%）=14.48% 2018年： ［9.78%+（9.78%-0.85%）×0.70］×（1-7.76%）=14.79% 总资产报酬率变动的影响=14.48%-18.78%=-4.30% 负债利息率变动的影响=14.89%-14.48%=0.41% 资本结构变动的影响=14.48%-14.89%=-0.41% 税率变动的影响=14.79%-14.48%=0.31%;第三节　资产经营盈利能力分析;一、资产经营盈利能力的内涵与指标;为什么计算总资产报酬率指标包括 利息支出？;因为，既然采用全部资产，从利润中没有扣除自有资本的等价报酬——红利，那么，同样也不能扣除借入资本的等价报酬——利息，何况从企业对社会的贡献来看，利息同利润具有同样的经济意义。 总资产报酬率高，说明企业资产的运用效率好，也意味着企业的资产盈利能力强，所以，这个比率越高越好。但是在评价总资产报酬率时，还需要与本企业前期的比率、同行业其他企业的这一比率等进行比较，进一步找出影响该指标的不利因素，以利于企业加强经营管理。;二、影响资产经营盈利能力的因素;三、资产经营盈利能力因素分析;分析对象=9.78%-12.50%=-2.72% 因素分析： （1）总资产周转率变动的影响=（）×17.71%=-2.43% （2）销售息税前利润率的影响=0.5682×（17.21%-17.71%）=-0.28%;第四节　商品经营盈利能力分析;一、商品经营盈利能力的内涵与指标;二、收入利润率分析;三、成本利润率分析;第五节　上市公司盈利能力分析;一、每股收益分析;1.基本每股收益 基本每股收益是指归属于普通股股东的当期净利润与发行在外的普通股加权平均数的比率。其计算公式是：;2.稀释每股收益 稀释每股收益是指当企业存在稀释性潜在普通股时，应当分别调整归属于普通股股东的当期净利润和发行在外的普通股加权平均数，并据此计算稀释每股收益。;发行的普通股股数包括两部分：;每股收益因素分析 为了分析企业每股收益变动的原因，应确定影响每股收益的主要因素，并对各个因素进行分析，测算各个因素的变动对每股收益的影响程度。为简化起见，以基本每股收益为例进行因素分析。 依据每股收益的影响因素，对每股收益指标作如下分解：;二、普通股权益报酬率分析;三、股利发放率分析;为了进一步分析股利发放率变动的原因，可按下式进行分解：;四、价格与收益比率分析;五、每股经营现金流量指标分析;六、盈利能力的行业分析;由表8-8可以看出，GQJT公司的总资产报酬率在同行业公司中处于前列，净资产收益率和营业收入毛利率在同行业公司中位居第二位，说明GQ