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会计学 1 资本决策案例——蒙牛 蒙牛公司概况 1999年蒙牛乳业有限责任公司注册成立，主要从事生产及经销超高温灭菌奶（「UHT奶」）、乳饮料及酸奶；生产及经销冰淇淋产品；及生产及经销奶粉。 2007年蒙牛业务收入达213亿元，超越伊利成为中国乳业销售额第一的公司，同时成为中国首个年度营收超过200亿的乳品企业，基本跨入了世界级乳业战舰的行列。 成立十年间，蒙牛乳业完成从中国乳业第1116名到第1名的跨越，成功跻身世界乳业20强。液态奶、冰淇淋市场占有率居全国第一，利乐枕牛奶市场占有率居世界第一。 第1页/共13页 蒙牛融资历程 1999年 2002年 2002年 2004年 2009年 1月蒙牛乳业有限责任公司注册成立，由自然人出资900万元，公司规模较小，处于起步阶段。 6月蒙牛正式于香港联交所主板上市， 成为第一家在香港上市的中国大陆乳制品企业，按照19倍的市盈率，以每股3.925港币的价格发行，公众超额认购达206倍。蒙牛筹集资金额达13.74亿港币，上市当天，涨幅达24.2％，当日成交量达到16.91亿港币。 第2页/共13页 案例分析 本案例以蒙牛在2002~2009年间资本运作及其效果与伊利进行同期比较来分析资本运作对企业发展的影响 蒙牛2004/06/11在香港证交所挂牌上市 伊利1996/03/12在上海证交所挂牌上市 第3页/共13页 股东权益变化趋势