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企业财务指标分析 项目 公式 分析要点 流动比率 流动资产／ 流动负债 指标越高，表明借款人有较高的资金用于抵偿短期债务，其可变现金额越大，债权保障度越高。但过高，表明流动资产占用过多，或应收款和存货过多。分析时要注意流动资产结构、周转情况、季节性生产与现金和融资的匹配。不同行业比率差异较大。 速动比率 速动资产／ 流动负债 一般以100%为宜，但不同行业差异较大。比率过高，表明拥有过多的速动资产，可能失去投资机会，过低，表明短期偿债能力有问题。 资产负债率 负债总额／ 资产总额 指标越低，说明负债占资产的比重越小，债权的保障度越高，贷款风险越小。一般不得高于60%。 利息保障倍数 (利润总额＋利息费用)／ 利息费用 指标越高，表明借款人支付利息费用的能力越强。不得低于100%。 偿债能力分析 经营性净现金流 / （一）当经营活动现金流入量小于流出量，投资活动现金流入量大于流出量，筹资活动现金流入量大于流出量时，说明企业经营活动现金账流入不足，主要靠借贷维持经营；如果投资活动现金流入量净额是依靠收回投资或处置长期资产所得，财务状况较为严峻。（二）经营活动现金流入量小于流出量，投资活动现金流入量小于流出量，筹资活动现金流入量大于流出量时，说明企业界经营活动和投资活动均不能产生足够的现金流入，各项活动完全依赖借债维系，一旦举债困难，财务状况将十分危险。（三）经营活动现金流入量小于流出量，投资活动现金流入量大于流出量，筹资活动现金流入量小于流出量时，说明企业经营活动产生现金流入不足；筹集资金发生了困难，可能主要依靠收回投资或处置长期资产所得维持运营，说明企业财务状况已陷入了困境。 投资性净现金流 / （四）经营活动现金流入量小于流出量，投资活动现金流入量小于流出量，筹资活动现金流入量小于流出量时，说明企业三项活动均不能产生现金净流入，说明企业财务状况处于瘫痪状态，面临着破产或被兼并的危险。（五）经营活动现金流入量大于流出量，投资活动现金流入量大于流出量，筹资活动现金流入量大于流出量时，说明企业财务状况良好。但要注意对投资项目的可行性研究，否则增加投资会造成浪费。（六）经营活动现金流入量大于流出量，投资活动现金流入量小于流出量，筹资活动现金流入量小于流出量时，说明企业经营活动和借 筹资性净现金流 / 债都能产生现金净流入，说明财务状况较稳定；扩大投资出现投资活动负向净流入也属正常，但注意适度的投资规模。（七）经营活动现金流入量大于流出量，投资活动现金流入量大于流出量，筹资活动现金流入量小于流出量时，说明企业经营活动和投资活动均产生现金净流入；但筹资活动为现金净流出，说明有大量债务到期 净现金流 / 需现金偿还；如果净流入量大于净出量，说明财务状况较稳定；否则，财务状况不佳。（八）经营活动现金流入量大于流出量，投资活动现金流入量小于流出量，筹资活动现金流入量小于流出量时，说明主要依靠经营活动的现金流入运营，一旦经营状况陷入危机，财务状况将会恶化。 营运能力分析 应收账款周转率(次)* 赊销收入净额／ 应收账款平均余额 指标越高，表明借款人应收回收率越高，流动性越好，有助于提高短期偿债能力。应收帐款客户越分散，风险越低，逾期时间越长，风险越大。 存货周转率(次)* 主营业务成本/ 存货平均余额 指标越高，说明存货从投放到收回时间越短。过快的周转率说明供不应求。但要分析存货的结构京华情况和存货的计价方式。 总资产周转速度 主营业务收入净额／资产平均余额 指标越高，说明借款人资产经营效率越好，取得的收入越高。 成长能力分析 主业收入增长率 本期主营业务收入-上期主营业务收入/上期主营业务收入 主营业务收入增长率可以用来衡量公司的产品生命周期，判断公司发展所处的阶段。一般的说，如果主营业务收入增长率超过10％，说明公司产品处于成长期，将继续保持较好的增长势头，尚未面临产品更新的风险，属于成长型公司。如果主营业务收入增长率在5％～10％之间，说明公司产品已进入稳定期，不久将进入衰退期，需要着手开发新产品。如果该比率低于5％，说明公司产品已进入衰退期，保持市场份额已经很困难，主营业务利润开始滑坡，如果没有已开发好的新产品，将步入衰落。 利润增长率 本年净利润-上一年净利润/上一年净利润 盈利能力分析 销售毛利率 主营业务利润／ 主营业务收入净额 指标越高,表明取得同样产品销售收入其销售成本越低,销售利润越高。该比率下降，反映出借款人购货方面的困难、生产上的无效率或存货囤积。 销售净利润率 净利润／ 主营业务收入净额 指标越大，表明每元产品销售收入所取得的利润越多。 净资产利润率 净利润/净资产平均余额 净资产利润率反映所有者投资的获利能力，该比率越高，说明所有者投资带来的收益越高。2.净资产利润率是从所有者角度来考察企业盈利水平高低的，而总资产