数学与量化投资.ppt

辩证思维看数学与量化投资;1、量化投资是不是需要复杂的数学工具？;2、策略模型越复杂越好吗？;市场上有老交易者，有不怕死的交易者，但是没有不怕死的老交易者，海龟当然也有止损策略;3、量化投资到底需不需要复杂的数学工具;数学在风险方面的应用; 接下来的投资组合理论，开始由分散投资理论向着连续时间方向快速发展，首先，莫顿(Merton )和布兰登(Breeden )利用贝尔曼开创的动态规划方法和伊藤随机分析技术，重新考察了包含不确定因素的拉姆齐问题，即在由布朗运动等随机过程的驱动的不确定环境下，投资者如何连续地做出消费投资决策，使得终身效用最大化.无须单期框架下的严格假设，由此获得了连续时间跨期资源配置的一般均衡模型一时际资 定价模型(ICAPM ) 以及消费资产定价模型(CCAPM ) ，从而推广并兼容了早先时期的均值一方差模型.因此在1990年，莫顿(Merton )提出了连续时间金融方法论，这也标志着投资理论进入了新的历史时代. ; 随着计算机的不断发展，由冯诺伊曼等数学家提出的蒙特卡洛模拟算法在金融学领域的到了广泛的应用.蒙特卡洛方法又称统计模拟方法，借助计算机技术，蒙特卡洛方法实现了两大优势: 一是简单，省却了繁复的数学推导和演算过程使得一般人也能够运用和掌握. 二是快速，简单快速，是蒙特卡洛方法在现代项目管理中获得应用的技术基础.