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外汇基本面及技术面 ——外汇分析综述—— 基本面分析注重点的是判断某种货币的长期走势，是做定性分析的。 技术面分析注重点的是判断以哪个价格买卖的，是做定量分析的。 第三十页，共五十八页。 外汇基本面及技术面 ——影响汇价波动的因素—— 五大因素： 政治因素 市场情绪 经济因素 技术分析－图表 市场因素 战争 政治丑闻 经济数据 利率动向 市场情绪 央行干预 第三十一页，共五十八页。 外汇基本面及技术面 ——政治因素—— “9.11事件”（又称“911”、“美国911事件”等）指的是2001年9月11日恐怖分子劫持的飞机撞击美国纽约世贸中心和华盛顿五角大楼的历史事件。2001年9月11日，四架民航客机在美国的上空飞翔，然而这四架飞机却被劫机犯无声无息地劫持。当美国人刚刚准备开始一天的工作之时，纽约世贸中心，连续发生撞机事件，世贸中心的摩天大楼，轰然倒塌，化为一片废墟，造成了3000多人丧生。 第三十二页，共五十八页。 外汇基本面及技术面 911 对避险货币瑞郎的影响 911 当天美元/瑞郎下跌560点 折合保证金一手计算价值3422美元 美元/瑞郎 两周内下跌1256点 折合保证金一手计算价值8016美元 第三十三页，共五十八页。 外汇基本面及技术面 ——市场情绪—— 2008年全球经融危机，虽然美国推出了救市计划，但是因为推出的时机较迟，市场缺失信心，避险情绪高涨，造成各国股票暴跌，非美货币持续下跌，美元指数高涨，黄金价格持续上涨。 第三十四页，共五十八页。 外汇基本面及技术面 1、 国内生产总值（GDP） 是指某一国在一定时期其境内生产的全部最终产品和服务的总值。反映一个国家总体经济形势的好坏，与经济增长密切相关，被大多数西方经济学家视为“最富有综合性的经济动态指标”。主要由消费、私人投资、政府支出、净出口额四部分组成。数据稳定增长，表明经济蓬勃发展，国民收入增加，有利于美元汇率；反之，则利淡。一般情况下，如果GDP连续两个季度下降，则被视为衰退。此数据每季度由美国商务部进行统计，分为初值、修正值、终值。一般在每季度末的某日北京时间21：30公布前一个季度的终值。 第三十五页，共五十八页。 外汇基本面及技术面 2、消费物价指数（CPI） 以与居民生活有关的产品及劳务价格统计出来的物价变动指针，是讨论通胀时最主要的数据。数据上升，则通胀可能上升，联储趋于调高利率，对美元有利；反之，则不利美元。但是，通胀应保持在一定的幅度里，太高（恶性通胀）或太低（通缩），都不利于汇率。数据由美国劳工局编制，每月第三个星期某日23：00公布。 第三十六页，共五十八页。 外汇基本面及技术面 3、利率（Interest Rate） 利率是借出资金的回报或使用资金的代价。一国利率的高低对货币汇率有着直接影响。高利率的货币由于回报率较高，则需求上升，汇率升值；反之，则贬值。美国的联邦基金利率由美联储的会议来决定。 第三十七页，共五十八页。 外汇基本面及技术面 5.25% 高利率使得澳元颇受追捧 7.0% 第三十八页，共五十八页。 外汇基本面及技术面 4、失业率（Unemployment Rate） 经济发展的晴雨表，与经济周期密切相关。数据上升说明经济发展受阻，反之则看好。对于大多数西方国家来说，失业率在4%左右为正常水平，但如果超过9%，则说明经济处于衰退。此数据由美国劳工部编制，每月第一个周五公布。 第三十九页，共五十八页。 外汇基本面及技术面 5、非农就业人数 它能反映出制造行业和服务行业的发展及其增长，数字减少便代表企业减低生产，经济步入萧条。当社会经济较快时，消费自然随之而增加，消费性以及服务性行业的职位也就增多。当非农业就业数字大幅增加时，表明了一个健康的经济状况，理论上对汇率应当有利，并可能预示着更高的利率，而潜在的高利率促使外汇市场更多地推动该国货币价值，反之亦然。因此，该数据是观察社会经济和金融发展程度和状况的一项重要指标。非农业就业人数为就业报告中的一个项目，该项目主要统计从事农业生产以外的职位变化情形。 第四十页，共五十八页。 外汇基本面及技术面 ——就 业：非农就业人数—— 04年3月34.3万 05年11月35万 06年12月22.6万 07年3月17.7万 0轴以上就业人数增加 01年10月－33万 03年3月－19.6万 07年4月8.8万 03年第三季以来美国非农就业人口持续上升 第四十一页，共五十八页。 外汇篇 第一页，共五十八页。 第一章 理论基础 第一节 外汇的概念 第二节 外汇汇率 第三节 外汇市场 第四节 外汇保证金交易