2022年银行一季度分析报告.docxVIP

一、资产端：信贷稳步扩张，金融投资表现分化 从 38 家上市银行的资产负债表来看，截至一季度末，38 家上市银行总资产规模为 万亿，环比增加 10.8 万亿，同比增速约 9.0%，维持较快增长。从结构上看，一季 度信贷资产稳步扩张，同业资产有所“反弹”。受高基数的影响，尽管一季度贷款规模增长较快，但增速放缓；金融资产中，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资 产增速领先，以摊余成本计量的金融资产扩张小幅提速，以公允价值计量且其变动计入综合收益的金融总资产占比有所下降。整体来看，一季度商业银行金融投资占比略有提升，同业往来相关资产增速明显加快。 图表 1 2022 年一季度上市银行资产端主要项目同比增速和占比情况 主要资产科目 资产规模（亿元） 占总资产比重 同比增速 单位：% 21Q4 存量规模 22Q1 存量规模 环比增量 环比增速 2021Q1 2021Q4 2022Q1 2021Q1 2021Q4 2022Q1 现金及存放中央银 行款项 168,719.23 179,337.67 10,618.44 6.29% 8.18% 7.51% 7.62% 3.76 -3.69 1.23 发放贷款及垫款 1,256,019.08 1,314,349.94 58,330.86 4.64% 54.73% 55.93% 55.84% 13.09 11.34 10.90 存放同业和其他金 融机构款项 23,885.65 28,046.35 4,160.70 17.42% 1.68% 1.06% 1.19% -0.33 -27.44 -22.69 拆出资金 47,349.38 51,754.58 4,405.20 9.30% 2.16% 2.11% 2.20% -4.36 3.06 10.88 买入返售金融资产 39,621.96 47,061.79 7,439.84 18.78% 2.08% 1.76% 2.00% 6.63 6.03 4.38 以摊余成本计量的 金融资产 413,262.26 421,307.52 8,045.26 1.95% 17.80% 18.40% 17.90% 10.73 8.84 9.32 以公允价值计量且 其变动计入其他综合收益的金融资产 135,166.39 137,034.06 1,867.67 1.38% 6.06% 6.02% 5.82% 1.99 21.00 9.82 以公允价值计量且 其变动计入当期损益的金融资产 93,631.78 100,997.59 7,365.81 7.87% 4.14% 4.17% 4.29% -4.80 8.50 12.70 总资产 2,245,731.29 2,353,684.22 107,952.93 4.81% 9.72 8.17 8.98 Wind， 注 1：本文同比增速计算方法是将每年各银行该科目加总后，再计算该科目的同比增速，由于各家银行上市时间不一致，因此部分年份增速会受样本数增加的影响。 注 2：本文占比计算方法是保证分子分母样本数一致，例如：若 A 银行在某年 X 科目为 0，则其将不被纳入占比计算的样本中。由于贵金属、衍生金融资产、长期股权投资等资产占比较小，本文不对以上科目进行研究。 注 3：2019 年 1 月起，新金融工具准则全面施行，本处列示了 2020 年四季度至今三类金融资产的占比情况及同比增速，详细情况请见后文。 （一）现金及存放央行款项占比小幅回升 该项可细分为两类：一是现金，主要为该银行在报告时点的库存现金；二是存放中 央银行款项，主要包括法定存款准备金、超额准备金存款以及财政性存款等。一季度上 市银行存放央行款项环比上年末增长1.1 万亿至17.9 万亿元，占总资产比重环比升至7.6%， 同比增速 1.2%；而一季度超储率 1.7%，环比上年末下降 0.3pct，这一背离的原因，可能是由央行上缴利润、提升财政存款造成。 图表 2 2022 年一季度存放央行款项占比环比反弹 图表 3 国有行现金占比上升较为明显 ， ， （二）发放贷款及垫款项扩张放缓 一季度贷款环比增长 5.8 万亿，同比增速 10.9%，保持较快增长。截至 2022 年一季度末，上市银行发放贷款存量规模为 131 万亿，1 月新增信贷规模创历史新高、3 月续超市场预期，其中企业贷款高增，主要体现银行对基建融资的支持，配合“稳增长”发力。 图表 4 一季度贷款占比下降，扩张速度低于总资产 图表 5 各类型银行贷款占比均有下降 2010Q32011 2010Q3 2011Q1 2011Q3 2012Q1 2012Q3 2013Q1 2013Q3 2014Q1 2014Q3 2015Q1 2015Q3 2016Q1 2016Q3 2017Q1 2017Q3