调味品行业市场分析报告二.docx

调味品行业市场分析 报告二 2022 年 6 月 一、复盘：景气度下行，业绩估值双杀 2020 年以来，SW 调味品指数在疫情之后持续上涨，随后经历多段回落： 2020 年春节后-9 月：新冠疫情爆发后，餐饮消费受阻，居家饮食消费需求大幅增加， 调味品作为居家消费重要品类，终端反馈需求旺盛，行业景气度较高，叠加调味品需 求刚性较强，疫情扰动下业绩确定性较强，受到资金青睐，调味品指数持续上涨。 2020 年 9 月-2021 年春节前：板块高估值引发市场担忧，行业指数回落，至年末春 节备货开启，渠道积极备货，行业景气度回升，调味品指数再次上涨。 2021 年春节后-6 月：节后流动性收缩，市场风