新三板上市概述.pptVIP

* 财富效应 企业在报价转让系统挂牌后，企业价值得到体现，给员工和客户带来积极影响，为股东带来财富效应。 二、企业为什么要上新三板 帮助上市 广告效应 流通套现 融资功能 挂牌快 成本低 财富效应 第三十一页，共六十页。 * 股份能够在资本市场流通、套现 战略投资者 VC、PE等 原始股东 公司股份在报价转让系统挂牌后，为非上市股份公司股东提供了退出机制，股东能够通过报价转让系统进行股份套现 股权转让 二、企业为什么要上新三板 帮助上市 广告效应 流通套现 融资功能 挂牌快 成本低 财富效应 第三十二页，共六十页。 * 挂牌快 从券商进场改制算起，公司股份进入报价转让系统挂牌流通一般需要6个月左右，而股票进入主板或者中小板一般需要2至3年 如果条件成熟，挂牌后即可进行定向增资，募集资金 2008.11.3 券商进场尽职调查 完成券商内核、表决 2008.12.19 2008.12.25 2008.12.30 2009.2.5 完成现场尽职调查 向协会报送备案文件 协会确认、备案 二、企业为什么要上新三板 案例：九恒星（430051）挂牌进程 帮助上市 广告效应 流通套现 融资功能 挂牌快 成本低 财富效应 第三十三页，共六十页。 * 成本低 新三板业务费用分两部分：一是交易所收取的费用；一是各中介机构收取的费用 目前，三家中介机构的总体费用在130万左右。若公司已经完成改制，整体费用可酌减。另外，当地政府对新三板挂牌企业都有财政奖励政策，一般在80—100万元左右。 二、企业为什么要上新三板 帮助上市 广告效应 流通套现 融资功能 挂牌快 成本低 财富效应 第三十四页，共六十页。 * 企业如何上新三板 三 新三板业务概述 第三十五页，共六十页。 * 三、企业如何上新三板 存续已满两年 主营业务突出 治理健全规范 股权取得合规 取得试点资格 公司存续满两年 从股份有限公司成立之日起满两年。由有限责任公司变更为股份有限公司的，设立时间从有限责任公司成立之日起连续计算 由有限责任公司变更为股份有限公司设立时间连续计算的判断标准为： 以变更基准日经审计的原账面净资产值折股，且折合的实收股本总额不得高于公司净资产值 第三十六页，共六十页。 * 三、企业如何上新三板 存续已满两年 治理健全规范 股权取得合规 取得试点资格 主营业务突出 主营业务突出，具有持续经营能力 主要是指公司专注主营业务，公司自成立以来有持续的经营且具有持续经营能力 如果公司在挂牌前两个年度出现连续亏损，可能影响挂牌 第三十七页，共六十页。 * 三、企业如何上新三板 公司治理结构健全，运作规范 目前不少公司治理不够规范，例如公司章程仅仅是摆设，未能得到执行等 券商会同律师在企业改制之时会帮助公司建立规范的公司治理结构 存续已满两年 治理健全规范 股权取得合规 取得试点资格 主营业务突出 第三十八页，共六十页。 * 三、企业如何上新三板 股份发行和转让行为合法合规 公司成立、出资、增资行为合法合规 公司历次股权转让合法合规，公司股权明晰，不存在法律纠纷或者潜在的法律纠纷 存续已满两年 治理健全规范 股权取得合规 取得试点资格 主营业务突出 第三十九页，共六十页。 * 三、企业如何上新三板 取得当地市人民政府出具的非上市公司股份报价转让试点资格确认函 例如： 取得北京市人民政府出具的非上市公司股份报价转让试点资格确认函 存续已满两年 治理健全规范 股权取得合规 取得试点资格 主营业务突出 第四十页，共六十页。 * 推荐挂牌业务流程 中介机构选择 券商职责 三、企业如何上新三板 业务流程 签订推荐挂牌报价转让协议 改制为股份有限公司 公司董事会、股东大会决议 配合主办报价券商尽职调查 申请股份报价转让试点企业资格 主办报价券商向主管机关报送推荐挂牌备案文件 主管机关对备案文件进行审查 主管机关备案确认 1 3 2 4 7 5 6 8 公司选定律师事务所、会计师事务所 9 第四十一页，共六十页。 主办报价券商要履行的主要职责 协助企业进行改制（若有） 进行尽职调查 制作推荐挂牌备案文件 向协会推荐挂牌 督导挂牌后的信息披露 提供股份代理转让服务及其他资本市场的合作 中介机构选择 券商职责 * 三、企业如何上新三板 业务流程 第四十二页，共六十页。 相关中介机构的选择 建议选择有证券业务资格的会计师事务所 律师事务所的选择要考虑其对证券业务的熟悉程度 中介机构选择 券商职责 * 三、企业如何上新三板 业务流程 第四十三页，共六十页。 * 新三板目前的问题 四 新三板业务概述 第四十四页，共六十页。 新三板个股估值分化远高于创业板和中小板 整体估值低 估值分化大、波动大 尚无清晰估值体系 融资难 流