第六章证券自营业务PPT课件.pptx

第六章　证券自营业务;第一节　证券自营业务的含义和特点（掌握） ;具体地说有以下四层含义：;★ 新增规定 ：;（二）投资范围;【 例题 · 单选题 】 从事证券自营业务的证券公司 ， 其净资本不得低于 （ ） 人民币 。 A.3 000 万元 B.5 000 万元 C.1 亿元 D.2 亿元 『正确答案』 B;二、证券自营业务的特点 ;（二）风险性　　风险性是证券公司自营买卖业务区别于经纪业务的另一重要特征。在证券的自营买卖业务中，证券公司作为投资者买卖的收益与损失完全由证券公司自身??担。　　 （三）收益性　　证券公司进行证券自营买卖，其收益主要来源于低买高卖的价差。但这种收益不像收取代理手续费那样稳定。;（四）专业性 　　 自营部门是一个专业部门，必须集中一大批经验丰富的专业操作人员和专业研究人员。通过这些专业人员的研究和规范操作，才能取得一定的稳定收益，才能有效防范政策和法律风险。 （五）保密性 　　 由于自营资金投入的规模很大，大资金的运作对所买卖的证券价格具有很大的影响，一旦资金运作的方向、方式、规模等被其他人员知晓，将会给自营业务造成巨大的损失，因此，自营业务的保密性十分重要。 ;【例 1 · 多选题】证券公司证券自营业务决策的自主性体现在以下（ ）方面 。 A. 交易行为的自主性 B. 选择交易价格的自主性 C. 选择交易方式的自主性 D. 选择交易品种的自主性 『正确答案』 ABCD 【 例 2 · 判断题 】 证券公司进行证券自营买卖 ， 其收益主要来源于低买高卖的价差 ，这种收益一般来说比较稳定。（ ） A. 正确 B. 错误 『正确答案』 B;第二节　证券公司证券自营业务管理（掌握） ;【例1】证券公司的自营业务决策机构原则上应当按照（　）来设立。A.“监事会——投资决策机构——自营业务部门”的三级体制B.“投资决策机构——自营业务部门”的二级体制C.“董事会——投资决策机构——自营业务部门”的三级体制D.“董事会——投资决策部门”的二级体制 答案：C 　 【例2】自营业务投资运作的最高管理机构是（　）。　　A.董事会　　B.投资决策机构　　C.股东大会　　D.自营业务部门 答案：B;二、证券自营业务的运作管理 ;（二）确定运作原则 　　▲应明确自营部门在日常经营中自营总规模的控制、资产配置比例控制、项目集中度控制和单个项目规模控制等原则。 　　▲完善可投资证券品种的投资论证机制，建立证券池制度。 　　▲建立健全自营业务运作止盈止损机制。;（三）建立运作流程　　建立严密的自营业务操作流程，确保自营部门及员工按规定程序行使相应的职责；应重点加强投资品种的选择及投资规模的控制、自营库存变动的控制，明确自营操作指令的权限及下达程序、请示报告事项及程序等。　　投资品种的研究、投资组合的制定和决策以及交易指令的执行应当相互分离并由不同人员负责；交易指令执行前应当经过审核，并强制留痕。　　 （四）专人负责清算　　自营业务的清算应当由公司专门负责结算托管的部门指定专人完成。;【例1】自营业务运作管理应明确自营部门在日常经营中的（　）原则。　　A.自营总规模的控制　　B.资产配置比例控制　　C.项目集中度控制　　D.单个项目规模控制 答案：ABCD 【例2】（判断题）证券公司应加强自营业务资金的调度管理和自营业务的会计核算，由自营业务部门自己负责自营业务所需资金的调度。（　） 答案：错 ;三、证券自营业务的风险监控 ;2.市场风险　　市场风险是指由于证券市场上证券价格的波动而造成证券公司自营业务经济损失的可能性。引起证券市场价格变化的原因是多方面的，包括利率变化、汇率变化、购买力变化、经济周期变化、政策法规变化、政治形势变化、上市公司基本面的变化等。 　　这是证券公司自营业务面临的主要风险。所谓自营业务的风险性或高风险特点也主要是指这种风险。;3.经营风险;（二）自营业务风险的防范;2.自营业务的内部控制;（4）证券公司应建立独立的实时监控系统。　　建立自营业务的逐日盯市制度，健全自营业务风险敞口和公司整体损益情况的联动分析与监控机制，完善风险监控量化指标体系。 定期对自营业务投资组合的市值变化及其对公司以净资本为核心的风险监控指标的潜在影响进行敏感性分析和压力测试。　　根据法律法规和监管要求，在监控系统中设置相应的风险监控阀值，通过系统的预警触发装置自动显示自营业务风险的动态变化，提高动态监控效率。 　　【补充】风险监控阀值：是设置在风险监控系统中用于控制某种风险的指标。风险监控阀值通常包括交易限额、风险限额及止盈止损限额等。（了解）;（5）通过建立实时监控系统全方位监控自营业务的