环卫新能源大增，存量替代拉开帷幕.docxVIP

图图图图图图图图图图图图图图图图图图图图图图图图内容目录 图图图图图图图图图图图图图图图图图图图图图图图图 TOC \o 1-5 \h \z \o Current Document .环卫新能源大增124%，六地出台政策存量替代拉开帷幕 4 \o Current Document .市场集中度提升头部公司扩张，宇通大增表现亮眼 7 \o Current Document .垃圾收运放量增速较快，产品趋高端化中高端占比提升 12 \o Current Document .广东环卫车销量第一，河南四川新能源大增 17 \o Current Document .投资建议20图表目录 图1 ：环卫车销量与增速 4图2 :纯电动环卫车销量与增速 4 图3：环卫车单月销量（单位：辆）4图4 ：纯电动环卫车单月销量（单位：辆）4 图5 ：环卫新能源渗透率 5图6：新能源渗透率（单月）5 图7 :环卫车与纯电动环卫车销量CR37图8 ：环卫车与纯电动环卫车销量CR67 图9：盈峰环境环卫车销量与增速 8：盈峰环境纯电动环卫车销量与增速 8 ：盈峰环境环卫车单月销量（单位：辆）8：盈峰环境纯电动环卫车单月销量（单位：辆）8 ：宇通重工环卫车销量与增速 9：宇通重工纯电动环卫车销量与增速 9 ：宇通重工环卫车单月销量（单位：辆）9：宇通重工纯电动环卫车单月销量（单位：辆）10 ：龙马环卫环卫车销量与增速 10：龙马环卫纯电动环卫车销量与增速 10 ：龙马环卫环卫车销量（单月）11：龙马环卫纯电动环卫车销量（单月）11 ： 21M1-2环卫装备市占率 12： 2020年环卫装备市占率 12 ： 21M1-2新能源环卫装备市占率 12： 2020年新能源环卫装备市占率 12 ：环卫清洁与垃圾转运销量增速（环卫车）13：环卫清洁与垃圾转运销量增速（纯电动环卫车）13 ：环卫车与纯电动环卫车环卫清洁、垃圾转运占比 13：低、中高端销量增速（环卫车）14 ：低、中高端销量增速（纯电动环卫车）14：环卫车与纯电动环卫车低、中高端占比 14 ： 21M1-2环卫车各车型销售情况及占比 15： 21M1-2环卫车各车型销售同比增速 15 ： 21M1-2纯电动环卫车各车型销售及占比 162/22 东吴证券研究所图19：龙马环卫环卫车销量（单月） 数据来源：银保监会交强险数据，东吴证券研究所 图20 ：龙马环卫纯电动环卫车销量（单月）-2018 2019 2020 口2021 。单月同比 单月环比 数据来源：银保监会交强险数据，东吴证券研究所 环卫装备：龙头份额扩大，宇通表现亮眼。2021年1-2月，环卫车销售中，市占率 前五的分别为盈峰环境湖北程力 龙马环卫宇通重工、徐州徐工,行业前三地位确 定，其中盈峰环境规模超湖北程力?市占率21.57%,同比变动-1.92pct,较2020年变动 +4.90pct,湖北程力市占率15.74%,同比变动+0.67pcl,较2020年变动-3.62pct,龙马环 卫市占率7.59%,同比变动+0.44pct,较2020年变动+1.99pct。宇通重工首次进入行业 前四，市占率4.14%,同比变动-2.51pcl,较2020年变动+2.01 pci。 11/22东吴证券研究所 图21 ： 21M1-2环卫装备市占率图22 : 2020年环卫装备市占率2.58% 4.14%■ 图21 ： 21M1-2环卫装备市占率 图22 : 2020年环卫装备市占率 2.58% 4.14% ■盈峰环境■湖北程力■龙马环卫 ■ ST宏盛?徐州徐工■其他 2.61%」.89% ■湖北程力■盈峰环境■龙马环卫 ■北汽福田■湖北天威■其他 数据来源：银保监会交强险数据，东吴证券研究所 数据来源：银保监会交强险数据，东吴证券研究所 环卫新能源：宇通发力市占率领跑。2021年1-2月，纯电动环卫车销售中，市占率 前五的分别为宇通重工盈峰环境龙马环卫江苏银宝、奇瑞商用车.其中，宇通重 工市占率24.42%,同比变动+2.13pct，较2020年变动+3.00pct,盈峰环境市占率22.11%, 同比变动+6.50pct,较2020年变动-1.40pct。龙马环卫市占率9.00%,同比变动+3.90pct, 较2020年变动-0.38pci。除行业前三家公司外，其余前列公司市占率较为接近。 图23 ： 21M1-2 图23 ： 21M1-2新能源环卫装备市占率 图24 ： 2020年新能源环卫装备市占率 6.17% 6.17%7.20% gm%31.11%33.63%5.83%6.24% 9.38%■ ST 6.17% 7.20% gm% 31.11% 33.63% 5.83% 6.24% 9.38% ■ ST宏盛