新时期船舶企业并购风险及防范再思考.docxVIP

部搦脚白企I曲飒险R腕W思考 ［摘要］数十年来，在世界造船市场中，中国班船制造业所占的市场份额显示出惊人的增长速度，这表明中国已经 成为全球重要的造船中心之一。但是从根本上来看，我国黜舶制造业依旧存在许多问题，其中最重要的就是高端核心技 术掌握较少，只掌握了低端的制造技能，使我国船舶产业配套设施相比发达国家依旧落后，国际竞争力较弱，这也导致 我国船舶行业靠量而非靠技术盈利。2019年年底，全球最大的造船集团——中国静船集团有限公司在北京正式成立， 它是由原中国船舶工业集团有限公司与原中国舲舶重工集团有限公司合并重组后形成的。2020年，疫情对船舶工业带 来了巨大的冲击，但是，中国铅船制迨业以精湛的技术和较低的成本快速占领了近一半的世界市场份额，这给其他国家 的拓题制造业带来了不小的冲击，而我国船舶制造业也在认识到自身局限性以及制造业市场的低盈利性后开始寻求新的 发展。因此，船舶企业积极开展企业并购、资源重组和加快结构调整转型升级，巳成为行业的共识。 ［关键词］企业并购；风险防范；企业资产 -）扩大船舶企业生产规模和经营规模 相舶企业在参与并购中，可以使企业资产得到补充和调整，降低生产成本，使其生产规模达到最佳。也可以使企 业在不改变现有生产规模和产品结构的前提下，高效率地生产某一种或多种产品，达到专业化水平，同时并购还能解决 因专业化程度不足所导致的一些问题，使各生产部门枳极有效的配合，扩大企业生产规模。生产规模的提升可以使企业 针对不同类型的客户和市场进行研究、设计、开发和生产，同时改进生产工艺，迅速研发新产品，以满足不同类型的消 费需求：企业规模的扩大也有利于企业的融费［11 （二）并购能给企业带来市场主导效应 无论是横向并购还是纵向并购，都能使船舶企业抢占更多的销售客户，拓宽自身的销售渠道，限制竞争对手的发 展扩张，大大提升自身的市场占有率。如此一来形成优势循环，拓宽销售渠道后，企业就有了更多的市场，也有资金扩 大企业规模，进而占领更多市场份额，利润和竞争力得到大幅提升，成为市场的鳌头［21 =）实现资源优化配置 现如今，船拍企业所能接触的社会资源日益短缺，同时，自然资源不可再生，母舶行业的所有企业如果为可持续 发展，就必须尽快课整自身资源配置、优化企业资源结构、提高内部资源储量。并购则是提升企业资源配置的重要方式 之一。 （四）并购能够使船舶企业用最低成本实现多元化发展 船舶企业并购可以让企业在现有的生产结构和经济规模上汲取他人的长处来弥补自己的短板，从而使企业能够更 加多元化地发展，这种利用相关企业资源的方式能够让船柏企业在进入新产业或者新业务时，更快实现企业的多元化经 营［3）。 （一）弁购前决策风险 在作出并购这一重大决定前，企业必须有一个科学、严谨、符合现实情况的评估，不仅是对企业发展现状，更是 对未来发展的现估。一旦出现对这两者评估的失误，对企业造成的负面影响将是难以承受的。由于我国资本市场起步较 晚，许多企业缺乏并购经脸，对于并购常常具有过于乐观的预估，最后给自身发展带耒麻烦。企业并购前需要评估的风 险有以下几种。 .并购动机不明确而产生的风险 一些企业盲目地受舆论及行业宣传误导，错误估计了自身实力和并购产生的利益，在没有理智地分析企业未来发 展方向与并购可能带来的弊端的情况下，就急于求成地对目标企业进行了并购，最终的结果就是核心竞争力没有任何提 升，反而导致资金链断裂，陷入困境。 .盲目夸大企业自身能力而产生的风险 一般来说，被并购的企业在并购后需要更多的资金、管理、技术能力等投入未改善困境，这就要求并购企业自身 有足够的能力去改造被并购的劣势企业。从一些实际案例来看，我国很多企业常常对自己的能力过分自信，缺乏有效的 核心竞争力和发展方式，对企业发展和市场前景盲目乐观，而使企业陷入低成本扩张的陷阱。 《二）并购中的操作风险 除了在企业作出并购这一决定前需要评估风险外，企业在实施并购的操作过程中也具有难以把控的风险。如果企 业没有在并购过程中对风险进行演估和把控，那么造成的损失将是难以估量的［41 .信息不封称风险 所谓信息不对称风险，是指企业在实施并购这一过程中，所收集掌握的目标企业的信息与该企业的股东和管理层 相比，两者是不对等的，由此会给并购带来潜在的风险。面对关系网极其复杂的企业，实施并购的企业很难在短时间内 全面了超被并购公司真实的财务状况、业务发展情况、资产情况，特别是其他的隐藏债务、诉讼纠纷等负面情况。因此， 实施并购的企业在这种信息不计等的情况下，很容易高估目标企业的发展前景，从而付出过商的代价，给自身带耒隐患 ⑸。 .资金财务风险 众所周知，企业的资金捱是企业的生命线。并购活动更是需要巨额的资金支持。因此，抛开目标企业可能带来的 风险，并购行为本身给公司带来的财务风险也是不容忽视的。并且