可转债6月估值修复，提升业绩关注度.pdfVIP

债券深度报告 一、高估值制约转债反弹力度 （一）转债小幅反弹，估值持续修复 2022 年6 月份权益市场延续上涨趋势，A 股表现强势，全球资产波动环境中保持相 对独立行情。转债跟随正股修复，但由于高估值的制约，转债整体反弹幅度不及正股。 中证转债指数6 月份上涨3.82% ，涨幅小于创业板指、上证综指、上证 50 等主要股指， 创业板指6 月份涨幅超过16 个百分点。6 月份转债平均转股溢价率继续修复，但目前位 置仍不低。 图表 1 六月指数反弹修复 图表 2 六月份主要指数涨幅情况 转债市场转股溢价率均值（余额加权）右 上证综指 深证成指 创业板指 上证50 中证1000 中证转债 中证转债指数累计涨幅 18.00% 16.86% 上证综指累计涨幅 20.00% 60.00 16.00% 14.00% 50.00 11.87% 10.00% 12.00% 10.11% 40.00 10.00% 8.72% 8.00% 6.66% 0.00% 30.00 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4