茅台财务状况综合分析.pptVIP

总的来说，茅台有着高额的利润能力，这得益于茅台产品的高端性，相对其他类型的酒，茅台的高定价是茅台能有高利润的基础，这也是为什么茅台在各项盈利指标上都能有较高的数值（这些指标很多是与利润直接挂钩的）。同时，虽然茅台有较高的股票价格（茅台本身的规模程度以及发行股数所影响），茅台股票的风险较其他酿酒公司的股票并不会高出许多。总而言之，在基本相同的市盈率下，茅台较其他酿酒公司有较强的盈利能力。 第三十页，共四十七页。 在同一年里，每一季度的ROE都在上升，成倍数级增长；总的来看，13年到16年，年度ROE都在下降，从35%降到了23%以下。就2017年一季度而言，贵州茅台8.06%的净资产收益率在酿酒行业排名第三，位置靠前，第一是洋河股份的10%，第二是山西汾河的9.45%。 ? 杜邦分析 第三十一页，共四十七页。 从13年到16年，销售利润率和总资产收益率都在下降，而权益乘数却在上升，也就是说经营效率和资产运用效率是略有下降，而财务杠杆有增大的趋势。 总的来说，相比于整个行业，都属于正常范围内的变动趋势，而且排名保持在行业前端。 ——数据来源于网易财经 第三十二页，共四十七页。 十大股东 持有比例 本期持有股(万股) 中国贵州茅台酒厂(集团)有限责任公司 61.99% 77,877.20 香港中央结算有限公司 5.63% 7,075.31 贵州茅台酒厂集团技术开发公司 2.21% 2,7