蒙特卡洛模拟及衍生品定价.pptVIP

* * * * * * * * * * * 练习 股票价格为50，亚式看涨期权执行价为50，存续期为5个月，期权到期现金流是每月均价与执行价之差，股票收益率的标准差为0.4，无风险利率为0.1，下面用蒙特卡洛方法计算亚式期权的价格? 注：随机数采用自由度为6的t分布。 第二十七页，共四十三页。 提高模拟效率的方法 第二十八页，共四十三页。 对偶变量法 对于服从对称分布的随机变量来说，当随机产生一个随机数v时，可以自动的得到另一个随机数，可以得到两个价格p1，p*1。 对价格的模拟可以使用平均P＝（ p1 + p*1)/2代替 ()1 ，P 1和p*1的相关系数?显然小于0. 第二十九页，共四十三页。 第三十页，共四十三页。 第三十一页，共四十三页。 控制变量法 假设有两种类似的证券A和B，要用模拟的方法对证券A的价格进行估计，假设证券B可以得到解析解，可以用解析公式计算出B的价格f（B）。然后对f（A）（B）进行模拟，f（A）（B）的误差自然减少。 第三十二页，共四十三页。 控制变量法 变量A的数值的估计公式 模拟括号中的数值，用解析式计算出B的数值然后相加得到A的模拟值。 只要 就有 第三十三页，共四十三页。 结构化衍生品定价 第三十四页，共四十三页。 奇异期权 障碍期权