2022年传媒行业南向资金对港股互联网的定价权分析.docxVIP

2022年传媒行业南向资金对港股互联网的定价权分析 一、南向资金：持续加配港股互联网，新增ETF通道 1.1 整体—成交净买入：基本保持正向流入 南向资金基本保持正向流入。整体来看：28个月中，南向资金净买入24个月，净卖出4个月。净买入总额13350.92亿元，净卖出总额1007.34亿元。 沪深港股通分别来看： 28个月中，沪市港股通净买入20个月，深市港股通净买入26个月，南向资金整体 净买入24个月。统计周期内沪市港股通成交净买入4750.52亿元，深市港股通成交净买入7592.96亿元。 1.2 累计净买入：南向资金对港股通标的的影响力或逐步扩大 “累计净买入” 指港股通持有的港股通标的买入额总量，是内地参与港股通的资金存量。我们使用 “累计净买入”来反映南向资金对港股通标的的潜在影响。整体上，沪港通与深港通累计净买入保持增持状态，反映出南向资金对港股通标的的影响力逐步扩大。从时间角度来看，2021年1月前“累计净买入”增速较快 ，或由于彼时港股估值相对美股偏低较多； 2020年12月-2021年1月，“累计净买入”增长较为陡峭，或由于大量公募基金发行。 沪深港股通分别来看，沪港通累计净买入始终高于深港通，但差额逐渐缩小，2022年4月与2020年1月 相比累计净买入缩窄56.29%，或由于深港通标的范围更大。 1.3 恒生科技指数：反映港股互联网标的整体情况 恒生科技指