日信证券-产能周期系列专题之四：产能周期与过剩产能调整.pdfVIP

2013 年05 月30 日 证券研究报告 ·宏观研究报告 宏观研究 产能周期与过剩产能调整 ——产能周期系列专题之四 大 宏观经济研究组 研究员：徐海洋 执业证书编号：S0070510120002 核心观点 研究助理  消费升级、主导产业与产能周期 陈乐天 电话：010 产能形成的耗时性及企业投资的谨慎性，决定产能扩张与否取 邮箱：chenlt@ 决于长期性需求变化。从根源上讲，是消费的规模扩张与结构 销售支持 升级引导产能周期的形成与更替； 罗美思 电话：010