高盛-热点睿评：日本：困顿将告舒解抑或危机将要来临？.pdfVIP

经济、商品和策略研究 热点睿评 2013 年1 月17 日 证券研究报告 日本：困顿将告舒解抑或危机将要来临？ 编者按：最近自民党在众议院选举中取得压倒性胜利，承诺给长期处于困境的日本经济带来积 极转变；同时日本央行决策层也将更换。这使得日本从被遗忘的角落一跃成为关注焦点。但是 对于日本来说，这意味着困顿将告舒解，还是危机将要来临？我们的首席日本经济学家马场直 彦在本文中对新首相安倍晋三上台后更积极的经济前景进行了讨论，同时指出日本仍面临人口 和财政方面的挑战。被为视为下届日本央行行长的人选之一的伊藤隆敏也分享了通胀目标制定 和明确交流在打破日本通缩循环方面的重要性。我们还分析了日元不稳定地位以及对该国经济 稳健性的担忧，而我们认为这种担忧有些过度。最后，我们指出新政策的受益行业，但同时指 出如果结构性问题得不到解决，那么所有的收获将付诸东流。 本期内容 马场直彦访谈 4