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2022 年期货从业资格考试基础知识笔记 期货从业资格考试知识笔记 注意新版本与旧版本不同的地方，如下： 1、从基本素质要求为出发点，删繁就简。太难理解的可以忽略。 2、基本概念和专业术语前后统一。会有概念题目，对重要概念要能 理解而不用背诵。 3、加强了交易所有关规则和期货公司业务实务的介绍。 识记交易所规则和公司业务 4、全面介绍合约，更实用。注意合约细节 5、补充完善了一些案例。注意案例的分析，与分析题相关特别提示： 理解为主，识记熟悉而不必须背诵。 第一章．期货市场概述 第一节期货市场的产生和发展第二节期货市场的特征 第三节中国期货市场的发展历程 重点：期货交易基本特征，期货市场基本功能和作用，发展历程 第一节期货市场的产生和发展一、期货交易的起源： 期货市场最早萌芽于欧洲。 早在古希腊就出现过中央交易所、大宗交易所。 1571 年，英国创建 了——伦敦皇家交易所。 现代意义上的期货 19 世纪中叶产生于美国， 1848 年——82 个商人——芝加哥期货交易所(CBOT)， 1851 年引进 了远期合同， 1865 年推出标准化合约，同时实行保证金制度 1882 年对冲交易， 1925 年成立了结算公司。 标准化合约、保证金制度、对冲机制和统一结算——标志着现代期货 市场的确立。 世界上主要期货交易所： 芝加哥期货交易所 CBOT 芝加哥商业交易所(1874) CME——1969 年成为全球最大肉类、畜类 期货交易中心以上两个 2007 年合并成 CMEGroup 芝加哥商业交易所集团 伦敦金属交易所(1876) LME——全球最大的有色金属交易中心 二、期货交易与现货交易、远期交易的关系 现货交易：买卖双方出于对商品需求或销售的目的，主要采用实时进 行商品交收的一种交易方式。 期货交易：在期货交易所内集中买卖期货合约的交易活动，是一种高 度组织化的交易方式，对交易对象、交易时间、交易空间等方面有较为严 格的限定。 a 交易对象不同：实物商品 VS 标准化期货合约 b 交割时间不同：即 时或者短时间内成交 VS 时间差 c 交易目的不同：获取商品的所有权 VS 转移价格风险或者获得风险 利润 d 交易场所和方式不同：场所和方式无特定限制VS 交易所集中公开 竞价 e 结算方式不同：一次性结算或者分期付款 VS 每日无负债结算制度 期货交易与远期交易 远期交易：买卖双方签订远期合同，规定在未来某一时间进行商品交 收的一种交易方式。属于现货交易，是现货交 易在时间上的延伸。 期货交易与远期交易的相似之处：买卖双方约定于未来某一特定时间 以约定价格买入或卖出一定数量的商品。期货交易与远期交易的区别： a.交易对象不同：标准化合约 VS 非标准化合约，合同要素由买卖双 方商定 b.交易目的不同：转移风险或追求风向收益 VS 获得或让渡商品所 有权 c.功能作用不同：规避风险或价格发现 VS 具有一定的转移风险作用 d.履约方式不同：实物交割和对冲平仓 VS 实物(商品)交收 e.信用风险不同：非常小(交易所担保履约) VS 较高(价格波动后 容易反悔) f.保证金制度不同：合约价值的 5%-10%VS 双方协商定金 三、期货交易的基本特征 1.合约标准化——除价格外所有条款预先由交易所统一规定——使交 易方便、节约时间、减少纠纷。 2.杠杆机制——只需交纳成交合约价值的 5%-10%作为保证金，保证 金比例越低，杠杆作用越大，高收益和高风险特点越明显。 3.双向交易和对冲机制(通过与建仓时交易方向相反的交易解除履约 责任)——增加了期货市场的流动性。 4.当日无负债结算制度——有效防 范风险，保证市场的正常运转。 5.交易集中化——交易所实行会员制，只有会员可入场交易，期货交 易所会员主要是期货公司，还有些基金或者大型公司。非会员期货公司就 只能找会员期货公司交易，结算时也只能找结算会员期货公司进行结算 (二)期货市场的发展 一、期货品种的发展： 商品期货(农产品期货--金属期货--能源期货) ——金融期货(外汇 期货--利率期货--股指期货) ——期货期权随着期货市场实践的深化和发 展，出现了其它期货品种：天气期货、信用期货、选举期货、各种指数期 货 1、商品期货—— 以实物商品为标的物的期货合约。 (1)农产品期货-1848——农业经济、第一产业主导、发展到一定程 度后的产物 (2)金属期货(铜、铝、锡、铅、镍、锌、黄金、白银等) -1876— —工业革命、工业经济、第二产业主导 1876 年 LME 伦敦金属交易所全球 最大最早的金属期货交易所 NYME 某纽约商业交易所的分部 COME 某纽约商品交易所成交量最大的 黄金期货 (3)能源期货(原油、汽油、取暖油、天然气、电力) -1970——工 业革命深化、石油等能源