精选期货从业《期货投资分析》复习题集及解析共30篇 (16).docxVIP

期货从业《期货投资分析》职业资格考前练习 一、单选题 1.如果一家企业获得了固定利率贷款，但是基于未来利率水平将会持续缓慢下降的预期， 企业希望以浮动利率筹集资金。所以企业可以通过 ( )交易将固定的利息成本转变成为 浮动的利率成本。 A、期货 B、互换 C、期权 D、远期 点击展开答案与解析 【知识点】：第 7 章第 1 节利率互换与利率风险管理 【答案】：B 【解析】： 互换协议是指约定两个或两个以上的当事人在将来交换一系列现金流的协议，是一种典 型的场外衍生产品。 企业通过互换交易， 可以在保有现有固定利率贷款的同时， 将固定的利 息成本转变成为浮动的利率成本。 2.跟踪证的本质是( )。 A、低行权价的期权 B、高行权价的期权 C、期货期权 D、股指期权 点击展开答案与解析 【知识点】：第 8 章第 1 节参与型红利证 【答案】：A 【解析】： 最简单的参与型结构化产品是跟踪证，其本质上就是一个低行权价的期权。 3.中国的GDP数据由中国国家统计局发布，季度GDP初步核算数据在季后 ( )天左右公布。 A 、5 B 、15 C 、20 D 、45 点击展开答案与解析 点击展开答案与解析 【知识点】：第 1 章第 1 节国内生产总值 【答案】：B 【解析】： 中国的 GDP 数据由中国国家统计局发布，季度GDP 初步核算数据在季后 15 天左右公 布，初步核实数据在季后 45 天左右公布，最终核实数在年度 GDP 最终核实数发布后 45 天 内完成。 4.某机构持有1亿元的债券组合，其修正久期为7。国债期货最便宜可交割券的修正久期为 6．8，假如国债期货报价105。该机构利用国债期货将其国债修正久期调整为 3，合理的交 易策略应该是( )。(参考公式，套期保值所需国债期货合约数量=(被套期保值债券的修 正久期×债券组合价值)／ (CTD修正久期×期货合约价值)) A、做多国债期货合约 56 张 B、做空国债期货合约 98 张 C、做多国债期货合约 98 张 D、做空国债期货合约 56 张 点击展开答案与解析 【知识点】：第 6 章第 2 节久期管理策略 【答案】：D 【解析】： 该机构利用国债期货将其国债修正久期由7 调整为 3，是为了降低利率上升使其持有的 债券价格下跌的风险， 应做空国债期货合约。 对冲掉的久期=7-3=4，对应卖出国债期货合约 数量=(4×1 亿元)／(6 ．8 × 105 万元)≈56张()。 5.影响国债期货价值的最主要风险因子是( )。 A、外汇汇率 B、市场利率 C、股票价格 D、大宗商品价格 点击展开答案与解析 【知识点】：第 9 章第 1 节市场风险 【答案】：B 【解析】： 对于国债期货而言，主要风险因子是市场利率水平。 6.下列有关货币层次的划分，对应公式正确的是( )。 【知识点】：第 1 章第 2 节货币供应量 【答案】：D 【解析】： 融债券+商业票据。 7.在场外期权交易中，提出需求的一方，是期权的( )。 A、卖方 B、买方 C、买方或者卖方 D、以上都不正确 点击展开答案与解析 【知识点】：第 7 章第 2 节合约设计 【答案】：C 【解析】： 场外期权一方通常根据另一方的特定需求来设计场外期权合约， 确定合约条款， 并且报 出期权价格。在这个交易中， 提出需求的一方， 既可以是期权的买方， 也可以是期权的卖方。 8.下列利率类结构化产品中，不属于内嵌利率远期结构的是( )。 A、区间浮动利率票据 B、超级浮动利率票据 C、正向浮动利率票据 D、逆向浮动利率票据 点击展开答案与解析 【知识点】：第 8 章第 2 节逆向浮动利率票据 【答案】：A 【解析】： 根据结构化产品内嵌的金融衍生工具的不同，利率类结构化产品通常包括内嵌利率远期 的结构和内嵌利率期权的结构。前者包括正向/逆向浮动利率票据、超级浮动利率票据等， 后者则包括利率封顶浮动利率票据以及区间浮动利率票据等。 9.7月中旬，某铜进口贸易商与一家需要采购铜材的铜杆厂经过协商，同意以低于 9月铜期 货合约价格100元/吨的价格，作为双方现货交易的最终成交价，并由铜杆厂点定9月铜期货 合约的盘面价格作为现货计价基准。签订基差贸易合同后，铜杆厂为规避风险，考虑买入 上海期货交易所执行价为57500元/吨的平值9月铜看涨期权，支付权利金100元/吨。如果9 月铜期货合约盘中价格一度跌至55700元/吨，铜杆厂以55700元/吨的期货价格为计价基准 进行交易，此时铜杆厂买入的看涨期权也已跌至几乎为0，则铜杆厂实际采购价为( )元/ 吨。 A 、57000 B 、56000 C 、55600 D 、55700 点击展开答案与解析 【知识点】：第 5 章第 1 节基差定价 【答案】：D