财务管理学---第2章例题答案上课讲义.docxVIP

【例 1 ?单选题】 已知(F/A , 10% 9) =13.579 , ( F/A, 10% 11) =18.531 。贝 U 10 年，利率 10%勺预付年金终值系 数为(A )。 A. 17.531 B.15.937 C.14.579 D.12.579 【解析】 预付年金终值系数与普通年金终值系数相比期数加 数=18.531-1=17.531 【例 2 ?计算题】 某人拟购房，开发商提出两种方案，一是 1,系数减 1,所以 10 年， 10%勺预付年金终值系 5 年后一次性付 120 万元，另一方案是从现在起每年年 初付 20 万元，连续 5 年，若目前的银行存款利率是 7%应如何付款？ 【答案】 1方案 1 终值： F =120 万元 1 方案 2 的终值： F2=20X (F/A, 7% 5) X (1+7% =123.065 (万元) 或 F 2=20 X (F/A , 7% 6) -20=123.066 (万元) 所以应选择 5 年后一次性付 120 万元。 【例 3 ?计算题】某人拟购房，开发商提出两种方案，一是现在一次性付 80 万元，另一方案是从现在起每年年初付 20 万元，连续支付 5 年，若目前的银行贷款利率是 7%应如何付款？ 【答案】 1方案 1 现值： P =80 万元 1 方案 2 的现值： P2=20 X (P/A, 7% 5) X (1+7% =87.744 (万元) 或 P2=20+20X ( P/A, 7% 4) =87.744 (万元) 应选择现在一次 性付 80 万元。 【例 4 ?单选题】 有一项年金，前 3 年无流入，后 5 年每年年初流入 500 万元，假设年利率为 10%其现值为(B)万元。 A.1994.59 B.1565.68 C.1813.48 D.1423.21 【解析】 本题是递延年金现值计算的问题，对于递延年金现值计算关键是确定正确的递延期。 本题总的期限为 8 年，由于后 5 年每年年初有流量，即在第 4?8 年的每年年初也就是第 3?7 年的每年年末有流量， 从图中可以 看出与普通年金相比，少了第 1 年末和第 2 年末的两期 A,所以递延期为 2,因此现值=500X (P/A, 10% 5) X ( P/F, 10% 2) =500X 3.791 X 0.826=1565.68 (万元)。 【例 5 ?计算题】 某项永久性奖学金，每年计划颁发 50000 元奖金。若年复利率为 8%,该奖学金的本金应为多少。 【答案】永续年金现值 =A/i=50000/8%=625000 (元) 【例 6 ?计算题】 某公司预计最近两年不发放股利，预计从第三年开始每年年末支付每股 0.5 元的股利，假设折现 率为 10%则现值为多少？ 【答案】 P= (0.5/10%) X ( P/F , 10% 2) =4.132 (元) 【例 7 计算分析题】 A 矿业公司决定将其一处矿产开采权公开拍卖，因此它向世界各国煤炭企业招标开矿。已知甲 公司和乙公司的投 标书最具有竞争力， 甲公司的投标书显示， 如果该公司取得开采权， 从获得开采权的第 l 年开始， 每年末向 A 公司交纳 10 亿美元的开采费，直到 10 年后开采结束。乙公司的投标书表示，该公司在取得开采权时， 直接付给 A 公司40 亿美元，在 8 年后开采结束，再付给 60 亿美元。如 A 公司要求的年投资回报率达到 15%问应 接受哪个公司的投标？ 解答： 甲公司的方案对 A 公司来说是 10 年的年金，其终值计算如下： F=AX (F/A , 15% 10) =10 X 20.304=203.04 精品文档 (亿美元) 精品文档 乙公司的方案对 A 公司来说是两笔收款，分别计算其终值: 第 1 笔收款 (40 亿美元)的终值 =40 X ( 1+15% 10 =40 X 4.0456=161.824 (亿美元) 第 2 笔收款 (60 亿美元)的终值 = X ( 2 =60 X 1.3225=79.35 (亿美元) 终值合计 161.824+79.35=241.174 (亿美元) 因此，甲公司付出的款项终值小于乙公司付出的