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2022年游戏行业发展路径分析 1、壁垒决定长期发展：游戏行业不同商业模式发展路径分析 国内游戏市场经过多年发展，2022 年国内市场规模预计将突破 3000 亿元，已成为一个巨大且成熟的市场， 同时版号发放节奏成为行业发展的重要因素，当前 2022 年新一批版号于 4 月已发放，对游戏行业未来增长起到 了关键作用。 我们回顾行业发展历史，不同阶段行业依靠着不同的增长引擎，可主要分为三个阶段： 1）2000-2014 年，依靠端游增长，发展出了一批知名游戏企业如腾讯、网易、完美世界、盛大等； 2）2010-2014 年，页游市场爆发，发展出了如三七互娱、游族网络、恺英网络等企业； 3）2013-至今，手游行业爆发，成为游戏行业增长最重要驱动力，端游及页游企业均依靠自身资源及经验 优势，以“端转手”或“页转手”的方式切入手游市场，走出了一条符合企业自身发展规律的路径。 在手游行业快速发展的浪潮中，我们对比不同商业模式，可分为四种： 1）“端转手”模式：以网易为代表，依靠《梦幻西游》、《大话西游》、《倩女幽魂》等知名端游 IP 改编手游 切入市场，拥有大量端游用户的公司可顺利将一批用户转化为手游核心用户，该用户群的特点为黏性强、付费 能力强、获客成本低，成为公司转型成功的重要基础。该商业模式的本质为依靠极优质的产品推动整体研运体 系，即以研发为核心的项目制商业模式。 2）“页转手”模式