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2022年计算机行业优势及竞争格局分析 1. 为何 A+H 计算机行业不易研究 自 2020 年 7 月至今，计算机行业调整接近 2 年，可以概括为缓慢的调整大约一年半， 再较快的调整接近半年。 历史上计算机较大幅度的调整均约 2 年：例如 2011-2012 年，2016-2017 年（2018 年，尽管 A 股走势平淡，但计算机行业表现为-25%,云公司累计市值上涨+20%；对照的 wind 全 A 为-28%，创业板指为-29%）。因此在当前计算机行业调整近 2 年时，讨论行 业机会自然不过。 下面先解释，让投资者普遍理解 A+H 计算机行业确实不容易。因为： 1）研究需求景气效果一般，也没有较强的产业链勾稽关系； 2）海外映射也未必符合中国国情； 3）要研究管理、研究企业对上下游话语权。这种”波特五力“和”研究组织结构“的 研究方法已经进入管理学，而不是大多投资者认为的计算机 IT 技术。 因此大多投资者为了“直观”和简单，对计算机行业主要做主题投资。类似的，大多 A 股投资者当前青睐的板块，都有“直观“和简单的特点： 1）消费和服务领域的代表，食品饮料/医药/互联网/电子都是 2C 领域。投资者可以通 过公开的用户反馈、客户体验等方式，直观了解产品畅销程度，预测未来盈利波动。 2）“硬科技”的代表，新能源/电子/通信甚至化工/机械/汽车/电力，都有较长的产业链。投资者可以