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3、养老计划(向中间靠拢) 连续存入n年 p p p …… s s s …… 连续支取m次 (平均退休后生命年龄) （具体计算公式略） 第一百二十七页，共一百九十三页。 （五）利率的分类 1、按照客户存款和银行贷款划分：存款利率与贷款利率。 2、按照利率时间表示方法划分：年利率、月利率与日利率。 3、按照利率决定方式划分：法定利率与市场利率。 4、按照借贷期内利率是否浮动划分：固定利率与浮动利率。 5、按照信用行为的期限长短可划为：长期利率与短期利率。 6、按照利率真实水平可划分为：名义利率与实际利率。 第一百二十八页，共一百九十三页。 （六）当期收益率（见现代金融市场学p275） 方便于附息债券到期收益率的计算 （七）贴现收益率（见现代金融市场学p275） 方便于零息债券到期收益率的计算 （八）即期利率与远期利率（见现代金融市场学p276） （九）利率与回报率（见现代金融市场学p277） （十）真实利率和名义利率（见现代金融市场学p277） 第一百二十九页，共一百九十三页。 第二节 股票及其定价（p159） 一、基本概念 1、股票的定义 股票是股份公司发给股东以证明其向公司投资、拥有所有权益并承担相应责任的法律凭证。 第一百三十页，共一百九十三页。 2、股票的基本要素 发行股票的公司名称； 标明股票的类型； 公司股份总额和每股金额；公司设立登记日期及变更登记日期； 股票发行年月日； 股票编号； 董事长签名盖章及公司公章。 第一百三十一页，共一百九十三页。 3、股票的基本特点： 股东权利（对公司财产的所有权、决策参与权、收益分配权）； 不可返还性； 可流通转让； 有限责任（承担风险）； 价格经常波动。 第一百三十二页，共一百九十三页。 二、股票的分类 1、普通股与优先股 2、记名股票和无记名股票 3、面额股票和无面额股票 4、我国上市公司股权结构 5、A股、B股、H股、N股、S股 6、DR、ADR、GDR 7、蓝筹股和红筹股 第一百三十三页，共一百九十三页。 三、股票价格 1、开市价、收市价、最高价、最低价 2、成交价 3、市赢率 4、除权价 5、股价指数 6、道.琼斯指数、日经指数、伦敦富时指数、恒生指数 7、上证综合指数、深证成分指数 第一百三十四页，共一百九十三页。 四、股票定价方法 （一）股利贴现模型 1、DDM通用公式 2、股利零增长模型 3、股利不变增长模型 4、股利多元增长模型 第一百三十五页，共一百九十三页。 1、DDM通用公式 第一百三十六页，共一百九十三页。 4、具体监管措施 （１）制定证券交易规则； （２）要求自律组织在SEC进行注册登记，并对其进行监管； （３）要求投资银行进行注册登记，并对其进行监管； （４）对于内幕交易，市场操纵行为，欺诈行为等违法活动进行查处。 第九十五页，共一百九十三页。 （三）对投资银行的监管 1、注册 2、经营范围 3、经营活动的监管 （四）对自律组织的监管 1、注册 2、对自律组织的规则进行审查 3、依法对自律组织的不当行为和违法行为进行制裁 第九十六页，共一百九十三页。 第三节 我国投资银行业监管 一、监管体制的演变 1992年以前，中国金融业的唯一监管机构是中国人民银行，当时证券市场处于区域性试点阶段； 1992年10月，成立国务院证券委员会和中国证券监督管理委员会，负责对全国证券市场统一监管；直到1998年，证券机构仍然由中国人民银行负责监管，集中统一的监管体制没有真正形成； 1998年，国务院决定撤销国务院证券委，其职能由中国证监会承担，中国证监会对地方证券管理部门实行垂直领导。 第九十七页，共一百九十三页。 二、我国投资银行业监管现状 （一）监管体制 （二）监管工作的指导方针 法制 监管 自律 规范 法制：立法，监管：执法，两者要求做到有法可依、有法必依、违法必究、执法必严。自律：守法和自我约束，规范是监管标准。规范是目的，法制是基础，监管和自律是达成规范的手段。 第九十八页，共一