财务管理基础复习提纲.docxVIP

第一章财务管理总论 1.财务管理是公司组织财务活动、办理财务关系的一项综合性的管理工作。 财务活动----筹资活动、投资活动、资本运营活动、利润分派活动 财务管理对象----资本运动 2．财务管理五大基本环节：财务预测、财务决议（核心）、财务估算、财务控制和财务剖析、 业绩评论与激励。 3.公司价值最大化是财务管理的最优目标。指公司的未来现金流量按照公司要求的必要报酬 率计算的总现值，反应了公司潜在的或预期的赢利能力和成长能力。 4.影响公司的宏观财务管理环境因素有：经济环境、法律环境和金融环境。其中金融环境是 最重要的外部环境因素。 金融市场的利率=(纯利率+通货膨胀溢价)+（违约风险溢价+流动性风险溢价+到期日风险溢价） 第二章 财务管理的价值观点 1.钱币时间价值是指一定量资本在不同时点上的价值量的差额。 是资本所有者让渡使用权 而参与社会财富分派的一种形式。 2. 资本时间价值 终值 现值 单利 F=P(1+in) P=F/(1+in) 复利 F=P（1+i）n P=F/（1+i）n 普通年金 F=A（F/A,i,n） P=A(P/A,i,n) 偿债基金----A 资本回收额----A 即付年金 F=A[(F/A,i,n+1)-1] P=A[(P/A,i,n-1)+1] =A（F/A,i,n）(1+i) =A(P/A,i,n)(1+i) 递延年金(递 P=A(P/A,i,n)(P/F,i,m) 缓期m，连续 F=A（F/A,i,n） =A[(P/A,i,m+n)-(P/A,i,m)] 收支期n) 永续年金 无 P=A/i 3．名义利率与实际利率的换算：i=(1+r/m)m-1F＝P(1+i)n 4.风险按可否分别，分为系统风险和非系统风险；按风险的根源，分为经营风险和财务风险。 5.权衡风险的指标主要有利润率的方差、标准差和标准利差率。离散程度越大，风险越大；离散程度越小，风险越小。 6.风险与利润的一般关系： 必要报酬（率）R=无风险报酬（率）RF+风险报酬（率）RR 第三章筹资方式 筹资是指公司根据其生产经营、对外投资及调整资本构造等对资本的需要，经过一定的筹资渠道，运用筹资方式，经济有效地筹集公司所需资本。 筹资目标----以较低的筹资成本和较小的筹资风险，获取较多的资本。 按所筹资本的根源分：权益性筹资和欠债筹资。 2.资本需要量预测： B A S （1）销售百分比法：对外筹资需要量＝ SPES2 S1 S1 划分改动性项目（随销售收入改动而呈同比率改动的项目）和非改动性项目。 外界资本需要量=增加的财产-增加的欠债-增加的保存利润。 2）资本习性预测法：高低点法、一元回归直线剖析法。 权益性筹资 1）吸收直接投资：以现金、实物、工业产权、土地使用权出资。 2）股票筹资：刊行普通股或优先股 3）保存利润筹资：利用盈余公积、未分派利润。 共同特点：筹资风险小，能增强公司信誉，筹资资本成本较高，容易分别公司控制权。 4.欠债性筹资： （一）长久欠债 1）长久借钱：期限长---借钱利率高，信用好---借钱利率低 2）刊行债券：债券刊行价钱确实定和影响因素 如期付息，到期一次还本------P=票面金额×（P/F,i1,n）+票面利息（P/A,i1,n） 到期一次还本付息------P=票面金额×(1+i2×n)（P/F,i1,n） 票面利率市场利率，溢价刊行；票面利率市场利率，折价刊行； （3）融资租借：三种形式：直接租借、杠杆租借、售后租回。 租金由设施价款和租息组成，租息分为融资成本和手续费，手续费又分为营业费用和盈利。 （二）短期筹资 （1）短期借钱：公司应付许诺费用=未使用的贷款余额×规定的许诺费用率补偿性余额贷款实际利率=名义利率/1-补偿性余额比率实际贷款额=公司需要借钱额（1-补偿性余额比率） 借钱利息的支付方式： 收款法 实际利率=名义利率 实际利率 =名义利率 贴现法 实际利率=名义利率/（1-名义利率） 实际利率 名义利率 加息法 实际利率=2×名义利率 实际利率 名义利率 2）商业信用 主要形式有：应付账款、应付单据、预收账款。 放弃现金折扣的资本成本  =  折扣百分比 1折扣百分比  360 信用期折扣期  和银行借钱利率比。 共同特点：资本成本低，可利用财务杠杆作用。筹资风险大、限制条款多、筹资数额有限。 5.混淆性资本： 可变换债券---债券变换为股票 认股权证---常有依赖于债券的认股权证 第四章筹资决议 1.资本成本：资本成本从组成来看，包括筹资费用 用资费用D（利息、股利）两部分。  F（如借钱手续费、证券刊行费用）和 （1）个别资本成本 K： 长久借钱成本=借钱年利率（ 1-T）/(1-f) 债券成本=面值×票面利率（ 1-T）/刊行价钱(1-f) 优先股成本=优先股