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GLMBA13PT3-Y2 GLMBA13PT3-Y2 实施应收账款分析 降低企业资产风险 目 录 报告摘要相关背景概述 PART I 总体指标分析 PART II 应收账款分析 PART III 解决方案：信用管控 PART IV 报告摘要 主要目标 1.了解企业整体财务状况 3.提升应收账款的管理能力 2.分析应收账款的具体指标 标的公司 金螳螂 深交所 002081 财务主题 应收账款 账龄、周转率等 背景概述-金螳螂 企业概述 室内装饰为主体，融幕墙、家具、景观、艺术品、机电设备 安装等为一体的专业化装饰集团 连续11年成为中国建筑装饰百强企业第一名 中国装饰行业首家上市公司 目前公司市值排名苏州地区所有上市公司第一 金螳螂上市7年股价增长16倍，在资本市场素有“靠谱”美誉 多次承接大型项目，如鸟巢、国家大剧院、国家博物馆等 公司实际控制人朱兴良在本年1月份和5月份两次抛售1600万股，套现6亿人民币 今年7月，创始人朱兴良被隔离调查，据传与南京市长“季挖挖”有关 风光背后 总体指标分析-净利润资产报酬率 从2009年后金螳螂的净利润加速增长 其中2010年增长93%，2011年增长81%，2012年增长51%； 资产回报率在06-10年逐年递增；10年之后缓慢下跌 93% 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 总资产 2000 1635 2031.9 2761 4060.7 7705.4 13350 净利润 73.1 94.7 143.9 211.2 407.9 739.8 1115.6 资产回报率 3.7% 5.8% 7.1% 7.6% 10% 9.6% 8.4% 总体指标分析-总负债率 金螳螂的盈利增长飞快，总负债比率控制在60%-70%之间，资产结构健康；另据报表显示其中70%为短期应付账款，从一个侧面反映了供应商对金螳螂的信任。 应收账款—总额分析 图示金螳螂应收总额与总资产成正相关，除2006年外，其余年份平均占比58% 应收账款—账龄分析 金螳螂坏账计提原则： 1年以内 1-2年 2-3年 3-4年 4-5年 5年以上 5% 10% 30% 50% 80% 100% 应收账款—周转率周转天数 周转率 应收账款周转率=销售收入/平均应收账款 周转天数=360/周转率 对比分析—金螳螂VS金蝶国际 对比数据： 金蝶国际资产报酬率高于金螳螂，这与企业的行 业特性有关，金蝶国际长期资产远低于金螳螂 金蝶国际2012年战略调整失败，导致当年净亏损，经营稳定性较金螳螂差 1.二者是采购与供应的商业关系，为同一条价值链上的两个主体 2.二者商业模式近似，都以项目型销售为主 3.应收款结构类似，收款直接与项目进度挂钩 对比分析—金螳螂VS金蝶国际 对比数据： 金蝶国际的应收账款周转率高于金螳螂，主要有两个原因： 1.金蝶国际的工程（项目）周期较金螳螂短； 2.金蝶国际内部有严格的客户信用管理和账款监控制度 持续催收 根据项目和工程进度，及时催收账款，同时公司应建立组织保障体系，均衡的分配账款压力，实施人员和工程师有义务配合销售人员收款 建立完善的客户档案 建立客户数据库 征集客户信用数据，完 善客户信用体系 建立订单审核制度 信用限额 订单评审 订单签订前根据客户的信用等级和订单的重要性进行评估授信，风险可控下方可签订 账款监控 建立账款跟踪系统，及时提醒销售人员账款是否到期，以便及早催收； 开展账龄调查，并建立动态账龄体系 解决办法 3 2 1 4 动态监控 风险防范 如何提高应收账款管理 GLMBA13PT3-Y2 QA GLMBA13PT3-Y2 GLMBA13PT3-Y2