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电大财务报表分析答案宝钢集团1-4 作业一 宝钢集团偿债能力分析 宝钢集团有限公司（简称宝钢）是中国最具竞争力的钢铁企业，从1978 年 12 月23 日在上 海长江口破土动工到今天，宝钢建厂已经整整30 年了。自2003 年至2008 年，宝钢连续六 年进入世界500 强。行业分析：国家早在1998 年就决定把钢铁行业决定为支柱产业，而且 由于钢铁行业属于劳动密集型和资本密集型，2008 年中国钢铁工业快速发展，在总产量不 断升高的同时，产品结构和企业组织结构进一步优化，对外贸易不断发展，行业效益明显 提高。2001 年至 2008 年，全球钢铁业重新恢复了活力，国际钢铁市场需求兴旺，钢铁企 业利润丰厚。但落后产能淘汰工作进展缓慢和对国内资源、能源、环境的压力进一步加大 等问题值得高度关注。2008 年，随着世界经济危机的蔓延，全球钢铁行业发展面临巨大压 力，中国钢铁行业下游市场需求减缓，在应对经济危机方面，中国政府频频出台政策措 施，对钢铁行业产生积极作用。 首先分析宝钢的长期偿债能力： 1.2008 年 宝 钢 资 产 负 债 率 = （负 债 总 额 / 资 产 总 额 ） *100%= （102,183,449,550.12/200,021,136,928.14）*100%= 51% 2007 年宝钢资产负债率= （负债总额/ 资产总额 ）*100%= （93,734,800,188.74/ 188,335,795,256.92）*100%= 50% 2006 年宝钢资产负债率= （负债总额/资产总额）*100%= （64.185/151060）*100%=42.5% 资产负债率是衡量企业负债水平及风险程度的重要标志。由上面数据显示2008 年的资产负 债率比 2007 年增加 1%。由2007 年-2008 年宝钢股份的股票价格可以看出，债务的成本低 于权益资本的成本，增加债务可以改善盈利能力，提高股票价格，增加股东财富。我国各 行业的基础行业的资产负债率平均为 50%，可以看出宝钢的资产负债率在这个范围之内， 负债能力正常。 通过以上对宝钢股份的分析，可以对宝钢股份的偿债能力有大体的认识，但是还需要分析 宝钢股份在行业中的地位，同时与竞争对手作比较。与同行业的首钢相比： 2008 年首钢资产负债率 = （负债总额/ 资产总额）*100%= （9599080000） *100%=55% 宝钢 2008 年的资产负债率比同行业的首钢资产负债率低4%，说明宝钢在同行业中的偿债 能力较高，财务风险较低，安全性较高。 2.2008 年宝钢产权比率 = （负债总额/ 所有者权益总额） *100%= （102,183,449,550.12 / 97,837,687,378.02）*100%=104% 2007 年宝钢产权比率= （负债总额/ 所有者权益总额）*100%= （93,734,800,188.74 / 94,600,995,068.18 ）*100%=99% 2006 年宝钢的产权比率= （负债总额/ 所有者权益总额）*100%= （64185/86875 ） *100%=74% 2008 年宝钢的产权比率比2007 年增加了5%，有一定的提高，说明它的财务结构的风险性 1 / 19 略有提高，所有者权益对偿债风险的承受能力有所降低。但仍在稳定的浮动范围之内。 参考一下首钢的数据： 2008 年 首 钢 的 产 权 比 率 = （负 债 总 额 / 所 有 者 权 益 总 额 ） *100%= （9599080000/7806090000）*100%=122% 宝钢2008 年的产权比率比同行业的首钢产权比率低18%，说明宝钢在同行业中的财务风险 较低，所有者权益对偿债风险的承受能力较高。 3.2008 年宝钢有形 值债务率=[ 负债总额/ （股东权益- 无形资产 值）]*100%= 【102,183,449,550.12/ （97,837,687,378.02 -5,964,551,561.91）】*100%=111% 2007 年宝钢有形 值债务率=[ 负债总额/