财务管理人大第五版第3章财务分析.ppt

（2）长期偿债能力分析 资产负债率 =负债总额/资产总额×100% 股东权益比率 =股东权益总额/资产总额×100% 权益乘数 =资产总额股东/权益总额 产权比率 ＝负债总额/股东权益总额 第六十二页，共九十四页。 有形净值债务率 =负债总额/(股东权益总额－无形资产净值) 偿债保障比率 =负债总额/经营活动产生的现金流量净额 利息保障倍数 =(税前利润+利息费用)/利息费用 现金利息保障倍数 =(经营活动产生的现金流量净额+现金利息支出+付现所得税)现金利息支出 长期偿债能力分析 第六十三页，共九十四页。 2.营运能力分析 应收账款周转率 =赊销收入净额/应收账款平均余额 存货周转率 =销售成本/存货平均余额 流动资产周转率 =销售收入流动资产/平均余额 固定资产周转率 =销售收入/固定资产平均净值 总资产周转率 =销售收入/资产平均总额 第六十四页，共九十四页。 3.盈利能力分析 资产报酬率 资产息税前利润率=息税前利润/资产平均总额×100% 资产利润率=利润总额/资产平均总额×100% 资产净利率=净利润/资产平均总额×100% 股东权益报酬率 =净利润/股东权益平均总额×100% 销售毛利率与销售净利率 销售毛利率=销售毛利/营业收入净额×100%=(营业收入净额－营业成本)/营业收入净额×100% 销售净利率=净利润/营业收入净额×100% 第六十五页，共九十四页。 盈利能力分析 成本费用利润率 =净利润/成本费用总额×100% 每股利润与每股现金流量 每股利润=(净利润－优先股股利)/发行在外的普通股平均股数 每股现金流量=(经营活动现金净流量－优先股股利)/发行在外的普通股平均股数 第六十六页，共九十四页。 第三十页，共九十四页。 用于测定企业存货的变现速度 第三十一页，共九十四页。 以上计算结果表明,该公司20×7年度的存货周转率比20×6年度有所延缓,存货周转次数由2.79次降为2.70次,周转天数由128.81天增加为133.55天.这反映出该公司20×7年度的存货管理效率不如20×6年度,其原因可能与20×7年度存货较大幅度增长有关. 第三十二页，共九十四页。 反映企业资产的使用效率 返回 第三十三页，共九十四页。 第三十四页，共九十四页。 4.固定资产周转率 第三十五页，共九十四页。 第三十六页，共九十四页。 第三十七页，共九十四页。 5. 总资产周转率 第三十八页，共九十四页。 第三十九页，共九十四页。 第四十页，共九十四页。 3.2.3 盈利能力分析 1.资产报酬率 可分为： （1）资产息税前利润率=息税前利润/资产平均总额×100% （2）资产利润率=利润总额/资产平均总额×100% （3）资产净利率=净利润/资产平均总额×100% 第四十一页，共九十四页。 例: 根据资料,公司2007年资产报酬率为 资产净利率=2520/[(20000+23000)/2]*100%=11.72% 一般情况下,该指标越高,表明企业的资产利用效益越好,整个企业获利能力越强,经营管理水平越高. 第四十二页，共九十四页。 重要财务比率 又称为净资产收益率,它是反映自有资金投资收益水平的指标,是企业获利能力指标的核心.其中,股东权益平均总额又称为平均净资产. 第四十三页，共九十四页。 × 资产报酬率×平均权益乘数 股东权益报酬率= 平均权益乘数 = (期初资产总额＋期末资产总额)/2 (期初股东权益总额＋期末股东权益总额)/2 第四十四页，共九十四页。 第四十五页，共九十四页。 (2) 销售净利率=（净利润/营业收入净额）×100% 销售净利率又被称为营业净利率，该指标评价企业通过销售赚取利润的能力。该比率越高，企业通过扩大销售获取收益的能力越强。 3.销售毛利率与销售净利率 （1）销售毛利率＝销售毛利/销售收入净额 ＝（销售收入净额－销售成本）/销售收入净额 该指标反映了企业的销售成本与销售收入净额的比例关系，越高，说明销售收入净额中销售成本所占比率越少，企业通过销售获得利润的能力越强。 销售收入净额是指产品销售收入扣除销售退回、销售折扣与折让后的净额 公司的税后利润是最后的净利润，我们知道这个公司每销售100块钱的产品，可以得到多少钱的利润。 第四十六页，共九十四页。 × 总资产周转率×销售净利率 资产报酬率= 第四十七页，共九十四页。 4.成本费用净利率 ＝净利润/成本费用总额×100％ 成本费用 ＝营业成本＋销售费用＋财务费用＋管理费用＋所得税 这一比率高，说明企业为获得利润付出的代价小，获利能力高，成本费用的控制能力和经营管理水平较高。 5.每股利润与每股现金流量 第四十八页，共九十四页。 =(净利润/平