银行三季度分析报告：新会计准则影 响银行投资行为么.docxVIP

TOC \o 〃1-2〃 \h \z \u TOC \o 1-5 \h \z \o Current Document -、资产端：定向支持中小企业，贷款占比上升，资产规模持续扩张5 （-）现金及存放中央银行科目占总资产比例再次下降 6（二）发放贷款及垫款项占总资产比重持续上升6 （三）同业资产总体占比减少，但存放同业及拆出资金占比有所回升7 \o Current Document 二、负债端：同业负债面临调整压力，综合负债本钱基本保持不变9 （-）受活期存款规模减少的影响，三季度存款占比继续小幅下降9（二）各类银行应付债券占总负债情况有所分化 10 （三）城商行及农商行向央行借款占比持续增长 10（四）除股份行外其他银行同业负债占比均下降 11 （五）综合负债本钱基本维持稳定，下行动力缺乏 13 \o Current Document 三、IFRS9准那么的推出对商业银行影响有限13 （一）新金融工具准那么的主要内容 14（二）IFRS9准那么下金融资产分类由“四分类”变为三分类”，分类依据也有所改变 15 （三）IFRS9准那么下金融投资科目“四变三”17（四）金融资产减值会计由“已发生损失法”变为“预期损失法”20 四、风险提示23 资料来源：w讥 资料来源：w讥d, 二、负债端：同业负债面临调整压力，综合负债本钱基本保持不变 从28家上市银行的资产负债表来看，总负债同比增速从今年一季度的8.28%,增长至二季度的9.2%,三季度出 现小幅滑落，下降至7.52%o从分项看，吸收存款项同比增速有所下降，由2019年二季度的11.2%减少至9.33%； 二季度应付债券同比增速较上一季度下降约2.5个百分点；向中央银行借款同比增速连续三个季度为负，2019Q3为 -19.75%；卖出回购金融资产及同业和其他金融机构存放款项同比增速基本由负转正。从占比情况来看，各科目占比拟 为稳定，吸收存款项、向中央银行借款及同业负债占比小幅减少，应付债券占比小幅上升。 图表14 2018年二季度至2019年三季度上市银行负债端主要工程同比增速和占比情况资料来源： 主要负债科目 占总负债比重 同比增长率 单位：% 2018Q 2 2018Q 3 2018Q 4 2019Q 1 2019Q 2 2019Q 3 2018Q 2 2018Q 3 2018Q 4 2019Q 1 2019Q 2 2019Q 3 吸收存款项 73.49 73.41 73.55 75.21 74.83 74.65 6.79 8.98 9.66 10.86 11.20 9.33 应付债券 5.84 6.03 6.56 6.49 6.66 6.86 11.39 16.81 26.89 23.62 24.61 22.21 向中央银行借款 3.19 3.62 3.44 2.80 2.89 2.70 5.71 20.60 7.19 -11.44 -0.86 -19.75 拆入资金 2.25 2.26 2.32 2.31 2.29 2.27 0.62 0.74 7.21 14.79 11.12 7.97 卖出回购金融资产 1.22 1.11 1.42 0.88 0.98 1.15 -17.40 -24.14 -32.77 -30.80 -13.63 11.39 同业和其他金融机 构存放款项 9.62 9.16 9.24 8.75 8.75 8.53 0.85 -1.14 -1.08 0.98 -0.72 0.03 总负债 - - - - - - 5.66 7.70 7.08 8.28 9.20 7.52 注：由于衍生金融负债、应付职工薪酬、应交税费等负债占总负债比重较小，因此我们不对此进行研究。 (-)受活期存款规模减少的影响，三季度存款占比继续小幅下降 2017年以来，商业银行负债结构调整，逐步减少对于同业负债的依赖，增加一般存款占比。但是近两个月季度， 由于结构性存款监管趋严，叠加现金管理类产品的竞争，商业银行存款占比在今年二、三季度延续下降态势，从74.83% 下降0.18个百分点至74.65%。分银行类型看，国有大型银行及农商行存款占比一直远高于股份行及城商行。国有 大型银行占比2019Q3持续下降，减少0.23个百分点至80.1%；农商行存款占比高那么是由于其主要服务于县级、农 村等地区，此外同业监管对于农村金融机构更加严格，促使农商行加速负债结构调整，存款占比持续上升，三季度大 幅增加2.13个百分点至84.4%；股份行存款占比一直处于低位，调整负债结构过程中虽有短暂回升，但三季度再次 减少0.25个百分点；城商行存款占比那么有小幅增长，增加0.04个百分点，占比为63.97%。 图表15吸收存款占比持续回落图表16 图表15吸收存款占比持续回落 图表16农商行吸收存