金融市场学(高教版)chapter.pptVIP

一、收益率曲线的基本形状 通过观察多个国家不同时期的收益率曲线，研究者发现收益率曲线可能呈现不同的形状。 (a) 正常(斜率为正) 的收益率曲线 (b) 水平的收益率曲线 (c) 反向(斜率为负) 的收益率曲线 (d) 驼峰状的收益率曲线 图10-10 收益率曲线的形状 @Copyright by Yichun Zhang, Zhenlong Zheng and Hai Lin, Department of Finance, Xiamen University, 2007 第三十页，共四十三页。 一、收益率曲线的基本形状（续） 收益率曲线的一般形状有： 正常或斜率为正 (normal or positively sloped) 水平 (flat) 反向或斜率为负 驼峰型(humped)。 @Copyright by Yichun Zhang, Zhenlong Zheng and Hai Lin, Department of Finance, Xiamen University, 2007 第三十一页，共四十三页。 二、收益率曲线的变化 收益率曲线变化分类： 平行移动 (parallel shift) 转动 (twist) 曲率 (curvature) 变化－蝴蝶式转换 (butterfly shifts) @Copyright by Yichun