商品期货基础知识.pptxVIP

内容摘要 ※期货基础 ※期货交易策略分析 ※期货行情分析方法 第1页/共80页 第一部分 期货基础 ※期：期望、未来 ※货：货物(大宗商品，金融期货） ※期货：未来某一时间，某商品价格的预期 （Futures） 第2页/共80页 期货的概念 什么是期货？ 所谓期货，一般指期货合约，就是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。此标的物，是期货合约所对应的现货，可以是某种商品，如铜或原油，也可以是某个金融工具，如外汇、债券，还可以是某个金融指标，如三个月同业拆借利率或股票指数。 第3页/共80页 中国期货交易所及交易品种 第4页/共80页 商品期货新品种 第5页/共80页 股指期货多样化 第6页/共80页 期权大发展 第7页/共80页 2001年-2011年期货市场成交额变化 2012年1月到10月全国期货市场累计成交量为1,150,405,684手，累计成交额为1,347,377.77亿元，同比分别增长32.51%和18.84%。 到2011年末市场保证金总额约为2000亿，其中股指期货保证金约为600亿。 2011年手续费收入约130亿，交易所大约100亿。 第8页/共80页 股指期货引领期货行业发展（数据时间2012年11月20日） 中国金融期货交易所10月成交量为9,572,553手，成交金额为66,271.51亿元，分别占全国市场的7.63%和43.73%，同比分别增长131.63%和104.18%，环比分别下降13.09%和11.51%。10月末中国金融期货交易所市场持仓总量为94,016手，较上月末增长16.80%。1-10月中国金融期货交易所累计成交量为78,389,470手，累计成交额为575,685.73亿元，同比分别增长100.45%和63.70%，分别占全国市场的6.81%和42.73%。 第9页/共80页 国内国外股票、衍生品市场资金规模 第10页/共80页 期货市场的参与者构成 个人投资者——获得价差利润 套期保值机构——规避价格风险 第11页/共80页 期货市场的功能 价格发现 1、增加市场流动性 2、为现货市场提供参考价格 两大功能 规避风险 1、锁定生产经营成本，实现预期利润。 2、通过套期保值规避价格风险 第12页/共80页 二、期货交易制度 第13页/共80页 标准化合约 1 、由期货交易所统一制订的，规定在一定的时间、地点、交割一定数量和质量的实物商品或金融商品的“标准化合约” 2、标准化合约具有法律约束力 特点：除价格外，其他规格全都确定 期货交易基本原则： 价格优先，时间优先 返回 第14页/共80页 T+0交易机制 优点： 随时开仓随时即可平仓。 灵活交易带来更多操作机会 第15页/共80页 期货双向交易机制 ◆可以看涨做多，也可看跌做空 ◆看涨做多：买入开仓---卖出平仓 ◆看跌做空：卖出开仓---买入平仓 第16页/共80页 卖出平仓 卖出开仓 买入平仓 买入开仓 期货双向交易机制 第17页/共80页 保证金交易制度 ◇期货交易采用保证金交易，也称杠杆交易 ◇即只需缴纳期货商品成交额10%的资金就可进行成交额100%的交易。 第18页/共80页 主力合约的选择 第19页/共80页 保证金的计算 保证金=商品期货价格 X 交易数量 X 保证金比例 例：大豆1305合约，每手10吨，期货公司的保证金比例为9%。做一手大豆需要的资金成本是： （4740 元/吨 × 10 吨/手）× 9％＝ 4266元/手 买卖10吨大豆现货的 实际价值（47400元） 买卖一手大豆期货 合约的资金成本 仅用 4266元成本价 买卖 47400元价值的商品 第20页/共80页 涨跌停板的计算 计算公式为： 涨停价格=上一交易日的结算价格 ×（1+涨跌停板幅度） 跌停价格=上一交易日的结算价格 ×（1-涨跌停板幅度） 例如： 上海期货交易所的铜1303合约在2012年11月19日的结算价为56050元/吨，那么铜1303合约在2012年11月20日的涨跌停价格为（涨跌停幅度是6%）：     涨停价格为：     56050 ×（1+6%）＝59410（元/吨）     跌停价格为：  56050 ×（1－6%）＝52680（元/吨） 第21页/共80页 期货交易的其他制度 涨跌停板制度（扩板） 持仓限额制度 大户报告制度 交割制度 强行平仓制度 风险准备金制度 信息披露制度 第22页/共80页 涨跌停板制度（扩板） 期货扩板制度：当行情出现连续涨跌停（２个或２个以上）时，发生的增加连续