远东宏信-市场前景及投资研究报告：“金融+产业”双轮驱动，租赁龙头.pdfVIP

[Table_main] 公司研究类模板 远东宏信(3360.HK) 报告日期：2022 年7 月6 日 深 度 “金融+产业”双轮驱动的租赁龙头 报 告 ──远东宏信首次覆盖报告 [table_zw] 行 [table_invest] 业 评级 买入 公 上次评级 首次评级 司 报告导读 当前价格 HK$6.47 研 租赁业务龙头地位稳固，产业运营收入高速增长，看好公司长期发展。 究 单季度业绩 元/股 ｜ 投资要点 所 ❑ 不断拓展业务边界的租赁业先锋 2H/202 1 0.73 属 1H/202 1 0.64 租赁行业先锋：远东宏信是我国租赁业的先行者，与行业共同成长，于2011 年 行 提出“金融+产业”的商业模式，2019 年继续拓展业务边界，开启普惠金融 2H/2020 0.66 业 业务。如今，远东宏信已发展成中国领先的横跨金融和产业的综合集团 1H/2020 0.54 ｜ 股东背景多元：公司的控股股东中国中化是国务院国资委监管的国有 骨干 企业，是全球规模最大的综合性化工企业。其他大股东包括UBS 金控等 [table_stktrend] 知名金融机构，市场化、全球化的股东背景有利于公司整合多 资源。 ❑ 金融业务：质地优秀的支柱业务 载， 公司简介 下 公司是中国领先的金融综合服务机构， 行业前景广阔：我国租赁业务量在全球的占比呈持续上 日势，2020 年业务量 5 致力通过融资租赁以及其他增值服务， 仅次于美国，但租赁市场渗透率比美国低14pct ，有较2 升空间。随着产业结 - 为客户提供度身订制的一站式金融服 构升级以及行业内清退带来的集中度提升，公司金融业务收入有望稳步增长。 07 务解决方案。 公司质地优秀：公司净息差持续提高，优于商业银行平均水平，主要得益于公 - 2 司及时响应客户需求，资产端定价稳定，而负债端受益于债务结构优化、货币 2 0 政策宽松，成本稳中有降。公司不良率稳中微