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营运能力分析 1、应收账款周转率=赊销收入净额/应收账款平均余额 2、存货周转率=销售成本/存货平均余额 3、流动资产周转率=销售收入净额/流动资产平均占用额 4、固定资产周转率=销售收入净额/固定资产平均净值 5、总资产周转率，是分析和评价企业全部资产管理水平的一个综合性指标。 计算公式为：总资产周转率=销售收入净额/资产平均占用额 衡量企业资产利用效率的指标，总资产周转率的计算资产是否要剔除长期投资 成长能力分析 1、总资产增长率 2、主营业务收入增长率 3、净利润增长率 4、资本增长率（对国有企业而言，可理解为国有资产保值增值率） 盈利能力分析 1、销售净利率=净利润/销售收入 2、销售毛利率，很多时候是比较重要的指标 3、资产净利率=净利润/平均资产总额 4、净资产收益率(也叫权益报酬率等)，是股东最为关注的指标，在杜邦财务分析体系中，处于核心地位。 对上市公司而言，比较重要的指标有：每股收益（EPS）、每股净资产、每股股利等 ——职业经理人培训课程之一 财 务 管 理 财务管理课程考点及主要内容 ▲ 财务报表 ▲ 财务报表分析 ▲筹资管理概述 ▲投资决策概述 ▲全面预算管理 财务管理课程考点及主要内容 财务报表：了解会计的三张报表，资产负债表、利润表及现金流量 表。理解报表内容组成，掌握三张报表的内在联系。 财务报表分析：掌握财务报表分析体系，企业偿债能力、企业现金 能力、企业营运能力、企业成长能力和企业盈利能力。 对企业财务状况进行简单分析。 筹资管理概述：企业筹资方式、筹资渠道及不同方式下的筹资条件。 掌握不同方式下的资本成本计算，了解经营杠杆与财务 杠杆。 投资决策概述：企业投资方式，长期投资决策的分析方法。理解货 币时间价值，对简单的长期投资决策进行分析判断。了 解证券投资。 全面预算管理：理解预算管理含义，能看懂企业预算的编制，会编 制简单的业务预算及总预算。 财务管理目标发展与财务管理内容 企业利润最大化 每股收益最大化 股东财富最大化（企业价值最大化） 财务管理的内容：投资、筹资、股利 分配（也可理解为 筹资的成本问题） 第一讲：财务报表 财务报表： 企业的财务报表包括资产负债表、 损益表和现金流量表。它们是对企业财务状况和经营结果进行总括反映的基本形式。 资产负债表： 反映企业在某一特定日期财务状况的报表，根据“资产=负债+所有者权益”的会计平衡等式编制。 广东科龙电器股份有限公司资产负债表 1999年12月31日及1998年12月31日止 从表中可看出：资产负债表的构成要素为资产、负债、所有者权益，它们各自代表不同的经济意义。 1、资产：由企业拥有或控制的，能给企业带来未来经 济利益的经济资源。 （1）流动资产。包括货币资金、应收账款、应收票据、存货等，特别需要关注的是存货，会占用较多的资金。 （2）长期资产。企业中比重较大是固定资产，还包括长期投资、无形资产等。 2、负债：由过去的交易、事项形成的义务，须由企业 用资产或劳务进行偿还。 （1）流动负债。包括应付账款、应付工资、应交税金等。 （2）长期负债。包括长期借款、应付债券等。 3、所有者权益：企业所有者对净资产的所有权。对股份公司而言，又称为股东权益。从这个角度而言，利润可视为净资产的增加，可视为所有者权益的一部分。 对资产负债表的关注： (1)整体结构，即资产、负债、所有者权益三者的比例。企业可举借适当的负债，促进企业的发展。 （2）局部结构。了解三类要素内部项目之间的关系。 损益表：反映企业在一定会计期间经营成果的财务报表。我国目前采用的是多步式。 主营业务收入—主营业务成本—主营业务税金及附加=主营业务利润 主营业务利润+其他业务利润—营业费用—管理费用—财务费用=营业利润 营业利润+投资收益+营业外收入—营业外支出=利润总额 利润总额—所得税=净利润 广东科龙电器股份有限公司利润及利润分配表 截止1999年12月31日及1998年12月31日止 (单位：人民币元) 利润指标的局限性： 利润在有的时候仅仅是一个符号而已，存在着人为调节的因素，可能被利用造假。 现有X、Ｙ、Ｚ三个公司，2002年均购进一批电器，价款450万元。该批商品全部销售，款项600万元。本年发