收购兼并策略的制定.pptVIP

竞争特点和竞争者情况 影响需求的因素 人口地理分布 市场规模和特性 市场进入障碍 市场界定 行业特征 第二十六页，共六十一页。 地域集中度 潜在机会 营销策略 竞争者优劣势 增长战略 市场份额 竞争地位 第二十七页，共六十一页。 （三）主要评估方法 公司评估方法多种多样，有的适用于上市公司，有的适用于非上市公司，有些方法则两类公司都适用。较为典型的评估方法有： 1、收入法 2、市场法 3、资产基准法 第二十八页，共六十一页。 1、贴现现金流法（DCF） 贴现现金流法，是收入法中的一种具体形式。着眼于目标公司未来的财务表现上，将评估基于公司的预测的净现金流。 该方法的运用有两大难点：目标公司未来现金流的预计和资本成本的估算。 这个方法经常被用来评估具有稳定经济环境以及发达的资本市场国家的上市或非上市公司。 第二十九页，共六十一页。 选择预测期 确定各年现金流 估计公司资本成本 估计公司在预测期末的终值 将现金流和终值贴现并汇总现值 贴现现金流法 具体步骤如下： 第三十页，共六十一页。 2、市场法 市场法是指以在二级市场上交易的同类股票作参照物来对目标公司进行估值的方法。与现金流贴现法相比，市场法